A Bitcoin hódítása megállíthatatlan a globális pénzkínálatban

Tizenhat év kellett hozzá, hogy a Bitcoin a világ pénzkészletének 1,7%-át elfoglalja. A River kriptószolgáltató számításai szerint a vezető digitális eszköz piaci értéke idén augusztusban átlépte a 2,4 billió dollárt, mielőtt kissé visszacsúszott volna 2,29 billió környékére. Ez még mindig azt jelenti, hogy a BTC nagyobb szeletet hasít ki a globális M2 pénzmennyiségből, mint valaha.

A folyamat egyértelmű: miközben a központi bankok lazítják a monetáris politikát és sorra gyengítik a papírpénzek vásárlóerejét, a befektetők egyre inkább a „kemény pénzek” – Bitcoin és arany – felé fordulnak. A kriptovaluta szinte észrevétlenül nőtte ki magát a digitális játékpénzből a globális pénzvilág egyik megkerülhetetlen szereplőjévé.

A világ minden évben a wyomingi Jackson Hole-i jegybankári csúcstalálkozóra figyel, és idén Jerome Powell, a Fed elnöke alaposan felkavarta az állóvizet. Azt mondta: az irányadó kamatláb már jóval közelebb van a semleges szinthez, mint tavaly, és a munkaerőpiaci stabilitás miatt van tér a lazításra.

Ennyi elég volt: a Bitcoin árfolyama 2%-kal ugrott, egészen 116 ezer dollárig. Az amerikai részvények szintén szárnyalni kezdtek, a kötvényhozamok pedig zuhantak. A chicagói határidős piac (CME) adatai szerint a kereskedők 87%-a már biztosra veszi, hogy szeptemberben 25 bázispontos vágás jön.

De nem mindenki látja ennyire rózsaszínben. A Fed belül is megosztott: míg egyes tagok további inflációs kockázatokat emlegetnek, mások szerint a magas kamatok már fojtogatják a gazdaságot. És ott van még Donald Trump is, aki visszatérése óta nyíltan ostorozza a Fedet, „túl későn reagáló” intézménynek bélyegezve.

A közösségi média beszélgetéseiben az olyan szavak, mint „Fed”, „rate cut” és „kamatcsökkentés” 11 hónapos csúcsra értek – ez azonban intő jel is lehet. A Santiment elemzői figyelmeztetnek: amikor túl sok a „mindenki csak emelkedést vár” hangulat, gyakran következik piaci fordulat.

A Bitcoin napi aktív címeinek és tranzakciószámainak visszaesése óvatosságra int. Ráadásul az elmúlt három hónapban mintegy 70 ezer BTC áramlott vissza a tőzsdékre, ami sokak szerint a közelgő profitrealizálás előjele lehet.

Az Ethereum helyzete sem mentes a kockázatoktól: bár az árfolyam a 4 700 dolláros zónában erős, a hosszú távú MVRV mutató +58,5%-on áll, ami tipikusan a „profitkivétel” terepe. Az elemzők szerint a 4 600 dolláros szint kulcsfontosságú: ha tart, az út nyitva lehet az 5 000 dollár feletti kitörés felé, ha nem, komoly visszateszt jöhet.

A CoinMarketCap adatai szerint a teljes kriptopiaci kapitalizáció jelenleg 3,86 billió dollár körül mozog. A volatilitás azonban továbbra is extrém – a szeptemberi munkaerőpiaci és inflációs adatok dönthetik el, hogy valóban kezdődik-e a következő nagy kriptós bikafutam, vagy jön egy újabb kijózanító korrekció.