A Bitcoin korrekciója mélypontra küldi a befektetői hangulatot

A Bitcoin a jelenlegi bikapiac legmeredekebb korrekciójába csúszott, a hétfői eladási hullám pedig újra extrém félelembe taszította a befektetőket. Több kulcsindikátor ugyanakkor azt mutatja, hogy a pánik a ciklus egyik legígéretesebb beszállóját rajzolhatja ki.

A legmélyebb korrekció óta rezeg a léc - mégis közeledhet a fordulat

Hétfőn több mint 26%-os visszaesést mutatott a Bitcoin az előző csúcshoz képest, ami már nem egy apró korrekció, hanem az egész idei bikapiac legmélyebb esése. Sok kezdő úgy élhette meg, mintha a grafikon alól egyszerűen eltűnt volna a talaj.

A háttérben azonban nem egy „összeomlás”, hanem egy nagyszabású tőkeáttétel-kimosás zajlott. A realizált volatilitás extrémre ugrott, egészen 4,55 Z-score értékig - ez a szint rendszerint akkor jelenik meg, amikor a túl sok nagy kockázatú pozíció egyszerre robban szét. Ilyenkor a piac lényegében kirázza a spekulatív kereskedőket.

A piaci stresszindex is az egyik legmagasabb idei értékéig, 67,82 szintre szökött, egyértelmű bizonyítékként arra, hogy a pánik nem volt képzeletbeli. Az ilyen napok viszont gyakran inkább megtisztulást hoznak, nem tartós összeomlást.

Extrém félelem: a múlt alapján ez szokta megelőzni a nagy emelkedéseket

A hangulatmérő, a Crypto Fear & Greed Index hétfőn 10 alá zuhant. Ez az a régió, ahol a többség már reflexből menekül. Mégis, a történelmi adatok egészen más képet festenek:

• 1 hét alatt átlagosan +10%-ot szokott erősödni a BTC, miután az index 10 alá esik,

• 6 hónap alatt pedig átlagosan +33% jellemző.

Az elmúlt években összesen 11 alkalommal láttunk ilyen mély félelemértéket 2018 óta, és mindegyiket végül visszapattanás követte. Néha még lejjebb süllyedt az ár néhány napig, de a mozgás iránya végül stabilan felfelé fordult.

Mit csinálnak most a rövid távú befektetők?

A blokklánc-adatokból egyértelműen látszik, hogyan viselkedtek a pánik közben a rövid távú befektetők. A SOPR mutató 0,97-ig esett, ami azt jelzi, hogy a frissen vásárlók veszteséggel adnak el. Ez a tipikus kapitulációs viselkedés. Ilyenkor már nem logika, hanem félelem irányít.

A képhez hozzátartozik egy másik adat: hétfőn összesen 65 200 BTC érkezett tőzsdére veszteséggel. A tőzsdére küldés többnyire eladási szándékot jelez, és amikor ekkora mennyiség jelenik meg egyszerre mínuszban, az rendszerint egy pánikcsúcsot jelöl. 

A mostani helyzet lehet ijesztő, de a Bitcoin ciklusai tele vannak ilyen jelenetekkel. A mély, heves zuhanások után jellemzően megérkezik a megnyugvás, a lassú újraépülés, majd a következő nagy mozgás.

Nem lehet biztosan kijelenteni, hogy már elértük a végső mélypontot. De a statisztikai minták, az extrém félelem, a rövid távú kapitúláció együttese alapján a piac nagyon közel járhat hozzá. A Bitcoin mindig akkor tűnt a legfélelmetesebbnek, amikor a legnagyobb lehetőség rejtőzött benne.