A stabilcoin-kiáramlás tőkekivonást jelez, a Bitcoin oldalaz

Az elmúlt 10 napban 2,2 milliárd dollárnyi tőke távozott a legnagyobb stabilcoinokból. Ez arra utal, hogy a befektetők inkább fiat pénzbe váltanak, ahelyett hogy a visszaesés megvételére (“buy the dip”) készülnének.

A stabilcoin-kínálat az elmúlt héten tovább zsugorodott, párhuzamosan a Bitcoin két hete tartó lejtmenetével. Az on-chain elemzésekkel foglalkozó Santiment adatai szerint a 12 legnagyobb stabilcoin együttes piaci kapitalizációja nagyjából 2,24 milliárd dollárral csökkent az elmúlt 10 napban. A kiáramlás együtt mozgott a Bitcoin árfolyamának esésével, amely 95.000 dollárról 88.441 dollárra süllyedt.

A Bitcoin napi szinten 0,5%-kal emelkedett, jelenleg körülbelül 87.600 dolláron kereskednek vele, heti összevetésben azonban még mindig 2,3%-os mínuszban van. A Santiment szerint:

„Normál esetben, amikor a kereskedők Bitcoint vagy altcoinokat adnak el, a pénz a kriptón belül marad stabilcoinok formájában. A stabilcoinok piaci kapitalizációjának csökkenése viszont azt mutatja, hogy sok befektető inkább fiatba száll ki, nem pedig az esések megvásárlására készül.”

A tőkekivonás a derivatív piacokon is jól látható. A Velo adatai szerint az összesített nyitott Bitcoin-pozíciók állománya hetek óta egy szűk sávban mozog, nagyjából 245.000 és 267.000 BTC között.

Két fő tényező hat egyszerre: a Bitcoin történelmi teljesítménye makrogazdasági feszültségek idején, valamint a klasszikus menekülés egy régebbi, megbízhatóbb menedékeszközbe, az aranyba.

A Bitcoin jellemzően gyengén teljesít a makrogazdasági bizonytalanság időszakaiban – mondta korábban Jordan Jefferson, a Dogecoin alkalmazási rétegét fejlesztő DogeOS alapítója. Szerinte az októberi történelmi csúcs óta tartó lefelé mutató trend, amelyet geopolitikai változások és gazdaságpolitikai bizonytalanság hajt, “teljes mértékben beleillik ebbe a mintázatba.”

“Az arany mögött több ezer évnyi megbízhatóság és alacsony volatilitás áll” – fogalmazott Tim Sun, a HashKey Group vezető kutatója. Ezt támasztja alá az is, hogy az arany ára ezen a héten új történelmi csúcsra, unciánként 5.100 dollárra emelkedett.

“A magas volatilitás megnehezíti, hogy ekkora volumenű menedékeszköz-keresletet elnyeljen” – mondta Sun. A helyzetet súlyosbítja a befektetői bázis összetétele is: a globális vagyon jelentős része az 50 év feletti korosztály kezében van, akiknek az aranyba vetett bizalmát számos korábbi válság igazolta.

Számukra – tette hozzá Sun – a Bitcoin “még mindig inkább egy magas kockázatú technológiai eszköznek vagy a fiatalabb generációk játékának tűnhet”.