Arthur Hayes: a japán kötvénypiac felpörgetheti a Bitcoint

A BitMEX alapítója, Arthur Hayes szerint a japán jen gyengülése mellett a japán államkötvények hozamai emelkednek, ami arra késztetheti a japán befektetőket, hogy amerikai államkötvényeket adjanak el.

Hayes szerint a Bitcoin kiléphet a hónapok óta tartó oldalazásból, amennyiben az amerikai jegybank (Fed) pénznyomtatással avatkozik be a bajba jutott japán kötvénypiac megsegítésére.

A szakértő szerdán vázolta fel elméletét, miszerint a Fed akár aktívan is beavatkozhat a jen és a japán államkötvények (JGB) piacába, dollárkibocsátáson keresztül manipulálva az árfolyamokat.

Japán jelenleg kettős nyomás alatt áll: a jen folyamatosan gyengül, miközben a japán államkötvények hozamai emelkednek. Ez a kombináció a befektetői bizalom megingását jelezheti. A helyzet az Egyesült Államokra is hatással lehet, mivel a japán befektetők eladhatják az amerikai államkötvényeket, hogy a magasabb hozamot kínáló hazai papírokat vásárolják.

Hayes szerint szinte elkerülhetetlen, hogy valamelyik központi bank beavatkozzon.

“Egy esetleges összeomlás a jen és a japán államkötvények piacán pénznyomtatásra kényszerítheti a japán jegybankot vagy akár a Fedet is? A válasz egyértelműen igen. A japán pénzügyi piacokról szóló vita azért különösen fontos, mert ahhoz, hogy a Bitcoin kimozduljon a jelenlegi oldalazásból, jelentős mennyiségű friss likviditásra van szükség.”

Hayes elképzelése szerint a Fed úgy avatkozhat be, hogy dollárt juttat a nagybankoknak – például a JPMorgan-nek –, majd ezeket dollár-jen ügyleteken keresztül jenre váltják. Ez erősíti a jent, miközben a jenből japán államkötvényeket vásárolnak, lenyomva azok hozamát.

Ez a folyamat a Fed mérlegét is növeli, méghozzá a „devizában denominált eszközök” kategóriában. Hayes ironikusan megjegyezte: 

“Ez pont az a fajta beavatkozás, amire a rothadó fiat pénzrendszernek szüksége van ahhoz, hogy még egy kicsit életben maradjon.”

A kriptós véleményvezér nemcsak beszél erről a forgatókönyvről, hanem láthatóan figyeli is a fejleményeket. Kiemelten követi a Fed heti H.4.1 jelentését, amely a jegybank mérlegének alakulását mutatja.

“A Bitcoin esett, amikor a jen erősödött a dollárral szemben. Addig nem növelem a kockázatot, amíg nem látom egyértelműen, hogy a Fed valóban pénzt nyomtat a jen és a JGB-piac megmentésére.”

A TradingView adatai szerint az amerikai dollárindex (DXY) kedden 95,6 pontra esett, ami a legalacsonyabb szint 2022 januárja óta. A dollár az elmúlt egy évben mintegy 10%-ot veszített az értékéből. Ennek ellenére Donald Trump amerikai elnök egy iowai beszédében úgy nyilatkozott, hogy a dollár helyzete továbbra is erős.

“Úgy értem, nézzék meg a dollár értékét, és azt is, milyen üzleti teljesítményt produkálunk. Nem, a dollár remekül teljesít. Régen folyamatosan harcoltam Kínával és Japánnal, mert mindig le akarták értékelni a valutájukat – a jent és a jüant is. Ez nem volt fair, mert nagyon nehéz így versenyezni.”