A Strategy 640 000 Bitcoinnal írja újra a vállalati pénzügyeket

A Strategy közel 80 milliárd dollár értékű Bitcoin-tartaléka mostanra elérte a globális technológiai óriások készpénzállományának szintjét. A cég ezzel nemcsak a vállalati kriptobefektetések új királya lett, hanem egyben történelmi léptékben is átírta a treasury-stratégia fogalmát.

A Bitcoin most már a Big Tech kincstárával egy ligában játszik

A Strategy kedden közzétett bejegyzése szerint a vállalat 640 031 darab Bitcoint birtokol, amely hétfőn rövid időre meghaladta a 80 milliárd dolláros értéket, miután a Bitcoin új történelmi csúcsra, 126 080 dollárra emelkedett.

Ez a pozíció alig marad el az Amazon, a Google és a Microsoft likvideszközeitől, amelyek 95–97 milliárd dollár körül mozognak. Más szóval, a Strategy ma már a világ egyik legnagyobb vállalati pénztartalékát tartja — csak éppen dollár helyett digitális aranyban.

A MicroStrategy korábbi kriptovásárlásait átvette a Strategy zászlaja alá szervezett új holding, amely most már intézményesített Bitcoin-kincstárként működik. A cég ezzel megelőzte az Nvidia, az Apple és a Meta treasury-értékét is — annak ellenére, hogy utóbbi két vállalat idén még elutasította, hogy Bitcoint vegyen a könyveibe.

Microsoft és Meta: elszalasztott milliárdok

Mind a Microsoft, mind a Meta részvényesei idén két javaslatot is leszavaztak, amelyek a Bitcoin felvételét javasolták volna a vállalati mérlegbe. A konzervatív think tank, a National Center for Public Policy Research (NCPPR) kezdeményezése szerint a kriptó fedezetet nyújtana az inflációval és a pénzromlással szemben.

A javaslatokat azonban mindkét cég elutasította:

• A Microsoft akkor mondott nemet, amikor a Bitcoin 97 000 dollár volt,

• míg a Meta akkor, amikor az árfolyam 104 800 dolláron állt.

Mára a BTC több mint 20%-kal magasabban forog, vagyis a techóriások több milliárd dolláros nyereséget hagytak az asztalon.

„Mivel a készpénz folyamatosan elértéktelenedik, a kötvényhozamok pedig az infláció alatt maradnak, a Meta teljes eszközállományának közel 28%-a valójában értékvesztést termel” – írta a javaslatot benyújtó Ethan Peck, az NCPPR igazgatóhelyettese.

A Bitcoin mint „debasement trade” – az infláció elleni új fedezet

A JPMorgan elemzői a múlt héten a Bitcoint és az aranyat „debasement trade”-ként („pénzromlási ügyletek”) jellemezték — vagyis olyan eszközökként, amelyek a dollár inflációjával és az amerikai államadósság növekedésével szemben értékmegőrző alternatívát kínálnak.

Az USA államadóssága jelenleg közel 38 ezer milliárd dollár, miközben a reálhozamok továbbra is alacsonyak. Ez az a környezet, amelyben a Bitcoin újra narratívát nyer: nem spekuláció, hanem védekezés a fiat-pénz inflációja ellen.

Még Larry Fink, a BlackRock vezérigazgatója — aki korábban a kriptók egyik legnagyobb kritikusa volt — is kijelentette januárban, hogy a Bitcoin akár 700 000 dollárig is emelkedhet, ha a pénznyomtatási hullám folytatódik.

A vállalati kincstárak új aranykora

A Berkshire Hathaway továbbra is a világ legnagyobb készpénzállományát tartja, 344 milliárd dollárral — de a második helyért folyó versenyben a Strategy most már ott van a pályán. A listán mindössze egy másik vállalat szerepel Bitcoin-tartalékkal: Tesla, amely 11 509 BTC-t tart, mintegy 1,4 milliárd dollár értékben. Ez azonban csak töredéke Elon Musk cégének 37 milliárd dolláros pénztartalékának.

A Strategy viszont az ellenkező utat választotta: a teljes treasury-stratégiát a Bitcoin köré építette. A vállalat átlagosan 73 981 dolláros áron vásárolta a BTC-állományát, ami mostanra 65%-os, 30,4 milliárd dolláros nyereséget jelent — csak 2025 harmadik negyedévében 3,9 milliárd dollár profitot realizálva.

Több mint 200 vállalat lépett be a Bitcoin-térbe

Bár a Big Tech még vonakodik, a 2025-ös év rekordot hozott: több mint 200 nyilvánosan jegyzett vállalat tart Bitcoint a mérlegében — szemben az év eleji kevesebb mint 100-zal. A trend egyértelmű: a Bitcoin a vállalati pénzügyi infrastruktúra részévé válik.

Az infláció, a negatív reálkamat és a pénzügyi rendszer likviditási kockázatai egyre több cégvezetőt győznek meg arról, hogy a digitális eszközök nem kockázatos kiegészítések, hanem stratégiai fedezetek.

A Bitcoin, mint új „corporate standard”

A Strategy példája azt bizonyítja, hogy a kriptópiac elérte azt a pontot, ahol a Bitcoin komolyan vehető vállalati tartalékeszközzé vált. A „digitális arany” nemcsak a lakossági befektetők, hanem az intézmények számára is bizalmi eszközként működik, hasonlóan az aranyhoz a 20. században.

Ahogy a monetáris rendszer újabb bizonytalansági ciklusba lép, úgy nő a valószínűsége, hogy a következő évtized vállalatai már nem dollárban, hanem szatosiban gondolkodnak.