A Robinhood vezére nem adna vétójogot a tokenizált részvényeknél
A Robinhood tokenizált termékei mögött 1:1 arányú részvényfedezet áll, de nem írják át a cégek részvénykönyvét, ezért Tenev nem kérne engedélyt.
Röviden
3 másodpercben
- A kibocsátói beleegyezés csak jogváltozásnál vagy új céges kötelezettségnél lenne indokolt a Robinhood vezére szerint.
- A Robinhood Stock Tokenjeit harmadik fél bocsátja ki, 1:1 arányú részvényfedezettel.
- Az AMC vezére tagadta a kapcsolatot a termékekkel, és értékpapírjogi felülvizsgálatot helyezett kilátásba.
- A konstrukció gazdasági kitettséget ad részvényekhez és ETF-ekhez, de nem módosítja a hivatalos részvénykönyvet.
A Robinhood vezére a részvényesi jogok változásához kötné a beleegyezést
Vlad Tenev, a Robinhood vezérigazgatója pénteken az X-en azt írta, hogy a Robinhood tokenizált részvényeinél a konstrukció jogi hatása dönti el, szükséges-e a kibocsátó jóváhagyása. A vállalatot akkor kellene bevonni, ha változnak a mögöttes részvényhez kapcsolódó jogok, vagy új kötelezettség hárul a cégre, illetve a részvényesi nyilvántartást vezető félre.
Tenev külön kezeli azokat a termékeket, amelyek szabadon átruházható részvényt tartanak vagy követnek, de nem érintik a kibocsátó jogait és kötelezettségeit. Álláspontját így foglalta össze: „A láncra költözés nem adhat olyan vétójogot, amely korábban sem létezett.”
Heti hírlevél
Cryptofalka ajánlat
A hét kriptós történései, egy levélben
A hét legfontosabb hírei, a piaci események és az árfolyamok állása. Ingyenes.
Hetente egyszer. Bármikor leiratkozhatsz.
A Robinhood tokenizált részvényei mögött 1:1 arányú fedezet áll
A Robinhood Stock Tokenjei külön kibocsátott termékek, amelyeket egy harmadik fél által működtetett struktúrán keresztül kínálnak. Tenev közlése alapján minden ilyen token mögött a hozzá tartozó részvény áll 1:1 arányú fedezetként.
A befektető tehát egy önálló terméket kap, amely a mögöttes tőzsdei eszközhöz kapcsolódik. Nem maga a részvényt kibocsátó vállalat hozza létre a tokent, ezért Tenev szerint a cég jóváhagyása sem lehet automatikus követelmény.
Miért kifogásolta az AMC a Robinhood tokenizált termékeit?
Adam Aron, az AMC Entertainment vezérigazgatója szeptember 4-én közölte, hogy az AMC semmilyen kapcsolatban nem áll a Robinhood által kínált tokenizált termékekkel. Aron azt is jelezte, hogy a vállalat értékpapírjogi szakértőkkel vizsgáltatja meg a konstrukciót.
Az AMC kifogása így elsősorban arra irányult, hogy a részvényéhez kapcsolódó termék a társaság közreműködése nélkül jelent meg. Tenev válasza szerint a kibocsátó szerepe csak akkor indokolt, ha a termék ténylegesen új jogot vagy kötelezettséget hoz létre.
Tőzsde ajánló
Partner-ajánló
OKX
Díjmentes EUR-utalás
Falka bónusz
Akár 400 €értékű Bitcoin új regisztrálóknak
Részletek
Bybit
Külön EU-platform
Falka bónusz
25 €értékű Bitcoin 100 € feltöltés után
Részletek
A gazdasági kitettség nem jár új részvényesi jogokkal
A Stock Tokenek gazdasági kitettséget biztosítanak részvényekhez és tőzsdén kereskedett alapokhoz, vagyis ETF-ekhez. Ettől azonban a token tulajdonosa nem kerül be az adott vállalat hivatalos részvénykönyvébe, és a konstrukció nem változtatja meg a cég tulajdonosi szerkezetét.
A mögöttes részvényhez kötődő jogok szintén változatlanok maradnak. Tenev érvelésében ez választja el a tokenizált terméket a részvényesi jogviszony közvetlen módosításától, amelyhez már szükség lenne a kibocsátó bevonására.
Cryptofalka vélemény
Magyar szakértőink értelmezése
Hogyan értelmezzük ezt a hírt?
Tenev érvelése alapvetően helytálló: egy külön kibocsátott, a részvény árfolyamát követő termékhez nem indokolt automatikus vétójogot adni annak a cégnek, amelynek papírjához kapcsolódik. Ha a token nem írja át a részvénykönyvet, nem változtatja meg a részvényesi jogokat, és nem ró új kötelezettséget a vállalatra, akkor a kibocsátó bevonása nehezen lenne indokolható.
Az AMC által kilátásba helyezett értékpapírjogi vizsgálat ugyanakkor jelzi, hogy a konstrukció határai még vitát válthatnak ki, főleg ha a termék elnevezése vagy működése a tényleges részvénytulajdon látszatát kelti. Az egyértelmű jogi és kommunikációs elkülönítés ezért elengedhetetlen: a Stock Token gazdasági kitettséget ad, de nem teszi tulajdonossá a használóját az adott vállalatban. Ez a különbség tarthatja nyitva az utat a tokenizált értékpapírtermékek előtt anélkül, hogy indokolatlanul átírnák a hagyományos részvényesi rendszert.
Rendszeres elemzések és napi iránymutatás a Falka tagjainak.
Nézem a tagságokat
Mit érdemes még tudni?
A tokenizált részvény olyan blokkláncon nyilvántartott digitális termék, amely egy tőzsdei részvényhez kapcsolódik. A pontos jogokat a konstrukció határozza meg: lehet tényleges részvény digitális formája, de lehet olyan külön termék is, amely csak az árfolyammozgás gazdasági hatását követi.
A részvénykönyv a vállalat hivatalos nyilvántartása a részvényeseiről és a tulajdonukban lévő részvényekről. Aki nem szerepel benne, általában nem minősül a cég közvetlen részvényesének, és nem gyakorolhatja az ehhez kapcsolódó jogokat.
Gazdasági kitettségről akkor beszélünk, amikor egy termék értéke egy részvény vagy más eszköz árfolyamától függ. Ez önmagában nem jelent közvetlen tulajdonjogot, szavazati jogot vagy helyet a részvénykönyvben.
Az 1:1 arányú fedezet azt jelenti, hogy minden kibocsátott token mögött megfelelő mennyiségű mögöttes eszköz áll fedezetként. Ettől a token még nem feltétlenül azonos a részvénnyel jogi szempontból, mert a tulajdonosi és részvényesi jogokat a termék feltételei határozzák meg.
Források
CoinDesk: Robinhood CEO says companies shouldn't get veto over stock tokens in AMC feud
Cointelegraph: Robinhood CEO says issuers should not have veto over tokenized stocks
The Block: Coinbase rebrands Base App back to Coinbase Wallet after just over a year as social experiment falls short
Kapcsolódó hírek
További híreink
