A likviditási hullám és a szabályozások hozhatják el az altcoin szezont

A Sygnum 2025 harmadik negyedéves befektetési előrejelzése szerint közeleghet a régóta várt altcoin szezon.

Szabad az út az altcoin szezonnak

A Sygnum, egy globális digitális eszközökkel foglalkozó bankcsoport 2025 Q3-as jelentése szerint egyre több jel utal arra, hogy elindulhat az altszezon, mivel kedvezőbbé váltak a piaci és szabályozási feltételek.

Az év első felében a geopolitikai feszültségek és az Egyesült Államok költségvetési bizonytalanságai eladási hullámot indítottak az altcoin piacon. A bank elemzése szerint azonban a piaci környezet most kezd átalakulni, ami elhozhatja a várva várt altcoin szezont.

A jelentés megjegyzi, hogy ahogy egyre tisztább szabályozási keretek vonatkoznak az altcoinokra, a tőke olyan projektek felé fordulhat, amelyek valós gazdasági alkalmazással és fenntartható tokenmodellel rendelkeznek. A digitális bank szerint ez az rotáció már meg is kezdődhetett, amit néhány szektor jelenlegi teljesítménye is jelez.

A dokumentum kitér arra is, hogy a Bitcoin (BTC) dominanciája csökkenni kezdett, miután az év korábbi szakaszában hároméves csúcsra emelkedett a geopolitikai és makrogazdasági nyomás hatására. Az utóbbi időszakban azonban több mint hat százalékos visszaesést mutatott és jelenleg kritikus támaszon mozog.

Új csúcsra emelkedett a Bitcoin a kínálati szűkösség miatt

A jelentés szerint a Bitcoin bikás trendje továbbra is töretlen, mivel a tartós kereslet-kínálat egyensúlytalanság új történelmi csúcsra repítette a piacvezető kriptovalutát.

A Sygnum szerint a spot Bitcoin ETF-ek által kezelt teljes vagyon már meghaladta a 160 milliárd dollárt, és csak az elmúlt negyedévben több mint 110 ezer BTC-t halmoztak fel. Az Ethereumot is hasonló trend jellemzi: csökkenő tőzsdei készletek, ETF-beáramlás és a likvid kínálat közel 30 százalékának lekötése.

Az Ethereum (ETH) narratívája a sikeres Pectra-frissítés után fordulatot vett, amely megemelte a staking korlátot és több protokollszintű fejlesztést is bevezetett. A szabályozási környezet is támogatta ezt az irányt, miután az amerikai Értékpapír- és Tőzsdefelügyelet egyértelművé tette, hogy a protokollszintű staking nem minősül értékpapírnak.

A Sygnum szerint az ETH így végleg megtörte a hosszú távú lejtmenetet, amit az intézményi kereslet szépen alátámaszt. A Sharplink egymilliárd dolláros ETH-allokációt tervez, emellett több nagy Wall Street-i szereplő is új tokenizációs és stablecoin-projekteket indít az Ethereum hálózatán.

30 százalékra nőtt a DEX-ek piaci részesedése

A decentralizált tőzsdék rekordot döntöttek az elmúlt negyedévben, miután a teljes spot kriptovaluta kereskedelem 30 százalékát tették ki. A DEX-forgalom elérte az 530 milliárd dollárt, amit nagyrészt az új memecoinok indítása hajtott.

A növekedést elsősorban a BNB (BNB) Chainen működő PancakeSwap (CAKE) vezette, míg Solanán (SOL) a PumpSwap gyorsan megelőzte a korábban domináns Raydiumot (RAY).

A DeFi-hitelezés új történelmi csúcsot ért el, a teljes lekötött érték elérte a 70 milliárd dollárt. Ezzel párhuzamosan az Ethereum kínálatának több mint 30 százaléka már lekötés alatt áll likvid staking formájában.

A Sygnum szerint a DeFi-hitelezés a piaci emelkedések egyik legnagyobb nyertese, mivel az Ether láncon kibocsátott aktív hitelek volumene soha nem látott szintre emelkedett. Ez a trend arra utal, hogy a befektetők egyre nagyobb kockázatot vállalnak, és egyre inkább kihasználják a tőkeáttétel kínálta lehetőségeket.

A bank ugyanakkor figyelmeztetett arra is, hogy az altcoin piac lendülete újabb memecoin-buborék kialakulásához vezethet. A múlt tapasztalatai alapján egy ilyen túlfűtött szakasz hirtelen és jelentős korrekcióval is végződhet, ha nem hűl le időben a piac.

Miközben a szabályozási környezet egyre tisztábbá válik, az intézményi érdeklődés erősödik, és a likviditás is új lendületet kap, a piac kedvező alapokra helyeződhet egy újabb növekedési ciklushoz.

Ha a jelenlegi trendek kitartanak, a következő hónapokban a minőségi altcoin-projektek, a decentralizált pénzügyi megoldások és az Ethereum ökoszisztémája lehetnek a kriptoszektor fő nyertesei.