Microsoft visszalépése: elúszik a bányászok nagy lehetősége?

A Microsoft leállította AI adatközpont-terveit, ami megingatta a Bitcoin-bányász piacot. Miért estek a részvények, és mi vár a bányászokra?

A Bitcoin bányászok részvényei komoly veszteségeket szenvedtek

A Microsoft váratlanul leállította az Egyesült Államokban és Európában tervezett mesterséges intelligencia adatközpontok kiépítését, ami jelentős hatással volt a kriptovaluta-bányász cégek részvényeire. A Bloomberg és a Google Finance adatai szerint a bejelentés után, március 26-án a Bitcoin-bányász vállalatok részvényei meredeken zuhantak.

A Microsoft lépése azonnal megrázta a kriptobányász piacot: a Bitfarms, CleanSpark, Core Scientific, Hut 8, Marathon Digital és Riot részvényei 4% és 12% közötti visszaesést mutattak. Ez a jelentős árcsökkenés rávilágít arra, hogy a kriptovaluta-bányász cégek egyre nagyobb mértékben függnek a mesterséges intelligencia adatközpontokkal kapcsolatos üzletektől, különösen a 2024 áprilisában bekövetkezett Bitcoin felezés után, amely csökkentette a bányászati bevételeket.

A Benchmark részvényelemzője, Mark Palmer szerint a befektetők már előre számítottak a Microsoft adatközpontokra vonatkozó visszalépésére. Úgy véli, hogy a részvényárfolyamok csökkenését inkább a Bitcoin (BTC) árának stagnálása okozta, mintsem a Microsoft bejelentése. Emellett az is közrejátszhatott, hogy a bányászati nehézség rekordmagas szinten van, ami miatt egyre nagyobb a befektetői fáradtság ezen a piacon.

A bányászok AI adatközpontokba fektetnének

A Coin Metrics már márciusban kiemelte, hogy a bányászok új bevételi források után kutatnak, és egyre inkább az AI adatközpontok üzemeltetése felé fordulnak, valamint a meglévő infrastruktúrájukat nagy teljesítményű számítási feladatokra hasznosítanák újra. 

A kriptobányász cégek, mint például a Core Scientific, egyre inkább az AI-alapú számítási feladatok kiszolgálására próbálják átalakítani meglévő infrastruktúrájukat. Ezt mutatja az is, hogy 2024 júniusában a Core Scientific 200 megawatt kapacitást biztosított a CoreWeave mesterséges intelligencia műveleteihez.

2024 augusztusában a VanEck vagyonkezelő cég azt prognosztizálta, hogy a Bitcoin-bányászati részvények piaci értéke akár 37 milliárd dollárral is növekedhet, ha a vállalatok jelentős mértékben fektetnek be az AI szektor támogatásába.

Ennek ellenére a bányászok számára 2024 nehéz évnek bizonyult: a kriptovaluták árfolyamának csökkenése tovább fokozta a nyomást azokon a vállalkozásokon, amelyeket már az áprilisi Bitcoin felezés is sújtott. A JPMorgan márciusban figyelmeztetett arra, hogy az AI adatközpontok iránti kereslet visszaesése további kihívásokat jelenthet az iparág számára.

Microsoft: Visszalépés a nagyszabású tervektől

A Microsoft váratlanul elvetette több, korábban tervezett adatközpont megépítését, amelyek összesen mintegy 2 gigawatt teljesítményt biztosítottak volna – derül ki a Bloomberg és a TD Cowen elemzőinek március 26-i jelentéséből.

A szakértők szerint a technológiai óriás döntésének hátterében az áll, hogy az AI-modellek számára szükséges számítási kapacitás túlkínálata alakult ki a piacon. Emellett a Microsoft egyes, az OpenAI-jal – a ChatGPT fejlesztőjével – tervezett együttműködéseitől is elállt.

Az elmúlt fél évben a Microsoft fokozatosan visszavonult az adatközpont-piacon: több bérleti szerződést felmondott, és elhalasztotta a kapacitásbővítési terveit.

A trend várhatóan 2025 második felében tovább folytatódik, amikor a vállalat befejezi az eddig bejelentett, összesen 80 milliárd dolláros adatközpont-fejlesztéseit. Ahelyett, hogy új létesítményeket építene, a Microsoft inkább a meglévő adatközpontok korszerűsítésére és hardveres fejlesztésére fókuszál majd.

Ha a mesterséges intelligencia számítási kapacitásából valóban túl sok áll rendelkezésre – vagyis több adatközpont és szerverkapacitás van a piacon, mint amennyire tényleges kereslet mutatkozik –, akkor a Bitcoin-bányász cégek számára nehezebb lesz ebbe az iparágba betörni és ezzel pótolni a kieső bevételeiket.

A kriptobányászok az AI szektorba való belépést egyfajta mentőövnek tekintik, mivel a Bitcoin bányászat jövedelmezősége csökkent (részben az áprilisi felezés miatt). Az volt a tervük, hogy meglévő adatközpontjaikat és hardverüket AI számításokra használják.

Ha azonban a technológiai óriások – például a Microsoft – úgy látják, hogy az AI számára szükséges számítási kapacitásból már így is túl sok van, akkor csökkenhet az AI-infrastruktúra iránti kereslet. Ez azt eredményezheti, hogy az AI cégek nem akarnak vagy nem tudnak annyit fizetni a bányászok által kínált kapacitásért, így ez a bevételi forrás nem lesz annyira jövedelmező vagy fenntartható, mint azt a bányászok remélték.