56–60 ezer dolláros BTC? Egy mutató szerint már tart a medvepiac

Egy technikai mutató szerint a Bitcoin már két hónapja medvepiacban van. A CryptoQuant elemzője 2026-ban 56–60 ezer dolláros mélypontot sem zár ki.

A Bitcoin piacát vizsgáló egyik kulcsindikátor alapján a vezető kriptovaluta már körülbelül két hónapja medvepiaci fázisban lehet. Erre hívta fel a figyelmet CryptoQuant kutatási vezetője, Julio Moreno, aki szerint több, általa figyelt mutató már november elején bearish jelzést adott.

Moreno a Milk Road egyik adásában beszélt arról, hogy az általa használt „bull score index” összetevőinek többsége azóta sem tudott visszafordulni pozitív tartományba. Az index több tényezőt vizsgál, köztük a hálózati aktivitást, a befektetők profitabilitását, a Bitcoin iránti keresletet és a piaci likviditást, egy 0-tól 100-ig terjedő skálán.

Moreno szerint az utolsó, számára döntő megerősítést egy klasszikus technikai jel adta: az árfolyam a egyéves mozgóátlag alá esett. Ez a mutató a hosszú távú trendeket jelzi, és történelmileg gyakran esett egybe tartósabb gyengülési szakaszokkal.

A Bitcoin 2025 elején még nagyjából 93 000 dolláron forgott, majd októberben 126 080 dolláron érte el a csúcsát. Az év végére azonban az ár alacsonyabb szinten zárt, mint ahol indult, ami önmagában is szokatlan egy sokak által továbbra is bikásnak gondolt ciklusban.

Ha valóban medvepiacról beszélünk, az szembe megy számos piaci narratívával, amelyek 2026-ot kifejezetten erős évnek várták a Bitcoin számára.

Moreno becslése szerint a következő év során a Bitcoin árfolyama 56 000 és 60 000 dollár közötti sávban találhatja meg a mélypontját. Ezt elsősorban a realizált ár (realized price) alapján vezeti le, amely azt mutatja meg, hogy a jelenlegi tulajdonosok átlagosan milyen áron vásárolták meg BTC-jüket.

Korábbi ciklusokban a bikapiac során az ár jóval a realizált ár fölé emelkedett, míg medvepiacban jellemzően visszatért ehhez a szinthez, vagy annak közelébe. Moreno szerint ez most is egyfajta „bázis-elvárásként” szolgálhat.

Egy ilyen visszaesés a történelmi csúcshoz képest körülbelül 55%-os esést jelentene. Ez ugyan fájdalmas, de még mindig enyhébb lenne, mint a korábbi ciklusok 70–80%-os zuhanásai.

Moreno arra is rámutatott, hogy a jelenlegi helyzet több szempontból stabilabbnak tűnik, mint a korábbi nagy visszaesések. A 2022-es medvepiacot olyan látványos összeomlások kísérték, mint a Terra, a Celsius vagy az FTX bukása, amelyek dominószerűen rengették meg az egész szektort.

Most viszont nincsenek hasonló, rendszerszintű sokkok. Ehelyett egyre több intézményi szereplő, ETF és hosszú távú befektető vásárol rendszeresen, akik jellemzően nem pánikszerű eladók. Ez Moreno szerint tompíthatja a lejtmenetet, még akkor is, ha technikailag medvepiacban járunk.