Az amerikai Bitcoin ETF-ekből 425 millió dollár távozott

Az amerikai spot Bitcoin ETF-ekből egy nap alatt 424,66 millió dollár áramlott ki, a júniusi rekord után az idei nettó kiáramlás már 5,8 milliárd dollár.

Röviden:

• A nyolchetes kiáramlási sorozat megszakítása csak rövid fellélegzés volt, hétfőn ismét kiáramlást mértek az alapoknál.
• Június rekordot hozott 4,51 milliárd dolláros kiáramlással, az idei nettó mínusz pedig 5,8 milliárd dollár.
• Az alapok hétfőn még így is 74,79 milliárd dollárnyi nettó eszközállományt kezeltek.
• A bálnák gyűjtögetése fékezheti az esést, de tartós fordulatot még nem jelez.

A múlt heti beáramlás csak rövid időre törte meg a negatív sorozatot

A SoSoValue adatai alapján a Bitcoin ETF-eknél mért hétfői kiáramlás volt július eddigi legnagyobb egynapos kiáramlása. A 424,66 millió dolláros mínusz több mint kétszerese az előző hét teljes, 197,4 millió dolláros beáramlásának.

Az egyhetes pozitív mérleg így nem tudott tartós fordulóvá válni. Az intézményi kereslet erősödésével kapcsolatos várakozásokat gyorsan felülírta az újabb eladási hullám, miközben az alapok forgalma továbbra is érzékenyen reagál a bizonytalan globális hangulatra.

A júniusi rekord az egész éves mérleget is lehúzza

A júniusi 4,51 milliárd dolláros nettó kiáramlás az idei 5,8 milliárd dolláros mínusz közel 78%-át adja. Ez jól mutatja, hogy az éves mérleget elsősorban a történelmi havi rekord húzza lefelé, nem pusztán néhány elszigetelt kereskedési nap.

A hétfői visszaváltások ugyanakkor azt jelzik, hogy a júniusi eladási nyomás júliusban sem tűnt el. A múlt heti beáramlás után ismét negatívra forduló napi adat ezért gyengíti azt a feltételezést, hogy az alapok iránti intézményi kereslet már stabilizálódott.

A kiáramlás ellenére továbbra is jelentős vagyont kezelnek a Bitcoin ETF-ek

Az alapok méretét nemcsak a kezelt vagyon, hanem az indulás óta felhalmozott 50,85 milliárd dolláros nettó beáramlás is érzékelteti. A folyamatos visszaváltások tehát egy továbbra is nagy tőkeállományt kezelő piaci szegmenst érintenek.

Az amerikai spot alapok 2025 júliusában lépték át először az 50 milliárd dolláros összesített tőkét. Ehhez körülbelül 18 hónapra volt szükségük a 2024. januári indulás után. Az idei negatív mérleg ezt a korábban felépített állományt csökkenti, de nem tüntette el a bevezetés óta összegyűlt nettó tőkét.

A bálnák gyűjtenek, de a piaci mélypont még bizonytalan

A CryptoQuant elemzője vegyes jeleket lát. Az amerikai spot alapokból 2025. október 11. óta közel 10 milliárd dollár távozott, ami gyenge intézményi keresletre utal, miközben az új Bitcoin-bálnák száma tovább emelkedett.

Az elemző csütörtöki helyzetértékelésében úgy fogalmazott, hogy „a széles körű piaci mélypontot még nem erősítették meg”. A Bitcoin hodlerek felhalmozása mérsékelheti a további esést, önmagában azonban nem bizonyítja egy tartós felépülés kezdetét.

A Bitcoin a forrás publikálásakor 62 589 dolláron forgott, mintegy 30%-kal az év eleji szint alatt. A Fear & Greed index 22 ponton, a szélsőséges félelem tartományában állt, ami szintén az óvatos piaci hangulatot tükrözte.

Hogyan értelmezzük ezt a hírt?

A 425 millió dolláros egynapos kiáramlás egyértelműen azt mutatja, hogy az amerikai Bitcoin ETF-eknél még nem állt helyre a stabil intézményi kereslet. A múlt heti 197,4 millió dolláros beáramlás túl rövidnek bizonyult ahhoz, hogy valódi fordulatot jelezzen, különösen a júniusi 4,51 milliárd dolláros rekordkiáramlás után.

Ettől még nem érdemes úgy kezelni az adatot, mintha az ETF-piac összeomlana: az alapok továbbra is 74,79 milliárd dollárnyi vagyont kezelnek, és indulásuk óta összesen 50,85 milliárd dollár nettó tőkét vontak be. A mostani kép inkább tartós óvatosságot jelez, nem végleges ítéletet a Bitcoin ETF-ekről. A bálnák felhalmozása fékezheti az eladói nyomást, de amíg az ETF-ek tőkeáramlása nem fordul tartósan pozitívra, korai lenne széles körű piaci mélypontról beszélni.