Befektetés vagy buborék? Mi történik, ha a cégek pánikolnak a kriptopiacon?

Ahogy egyre több tőzsdén jegyzett vállalat fordul a Bitcoin felé, hogy az amerikai dollár gyengülésével szemben alternatívát keressen, úgy nő a kockázat is – legalábbis a Standard Chartered friss elemzése szerint.

A Bitcoin Treasury Stratégia veszélyes lehet: mi történik, ha jön a zuhanás?

A Bitcoin pénztartalékként való kezelése új trendet hozott létre a vállalati pénzügyekben, de úgy tűnik, az aranyborítás alatt komoly repedések húzódnak.

A torontói SolarBank kedden bejelentette: ők is beszállnak a buliba, és Bitcoint vásárolnak a vállalat mérlegére. A lépés alig pár héttel követte a Trump-közeli cégek és a kriptoóriás Strategy példáját.

De a Standard Chartered vezető digitális eszközökkel foglalkozó elemzője, Geoffrey Kendrick szerint az új belépők egyre magasabb áron szállnak be – és ez hamar veszélybe sodorhatja őket.

90 ezer dollár alatt megindulhat a dominó

Kendrick számításai szerint a 61 nem-kripto vállalat – köztük olyan új szereplőkkel, mint a SolarBank – által birtokolt Bitcoin-készletek fele “víz alá kerülne”, ha az árfolyam 90 ezer dollár alá csúszna.

Ez nem pusztán egy elméleti forgatókönyv: a jelenlegi 106 ezer dolláros szint alapján ez egy 15%-os visszaesést jelentene, amit a kripto világában gyakran egyetlen nap alatt is produkálhat a piac.

A probléma az átlagos bekerülési ár. Míg a Strategy korán és viszonylag olcsón vásárolt – több hullámban, még 2020-tól kezdve –, az őt másoló cégek az elmúlt két hónapban közel megduplázták a vállalati Bitcoin-vagyonállományt, de sokkal magasabb árszinteken.

Így ha jön egy komolyabb korrekció, a tőzsdén jegyzett vállalatok kényszerértékesítési hulláma is elindulhat – ami tovább nyomhatja le az árfolyamot.

Felelős vagy felelőtlen stratégia?

A vállalati Bitcoin-stratégia alapötlete vonzó: véges kínálatú digitális eszköz, amely a monetáris lazítás korában infláció-ellenes alternatívaként szolgálhat.

De Kendrick figyelmeztet: ez a trend akár visszafelé is elsülhet. A vállalatok ugyanis nem kriptohívő magánbefektetők – ha a könyvelésük és a részvényeseik érdekei úgy kívánják, könnyen eladhatják a kriptót, és akkor elillan a mostani felfelé hajtó nyomás.

„Jelenleg ezek a vállalatok hozzájárulnak a vételi oldal erejéhez, de a jövőben ez megfordulhat” – írta a jelentésben Kendrick.

A nagyobb átláthatóság, szabályozottság és a konzervatív vállalati döntéshozatal hosszabb távon gátolhatja is a kripto terjedését.

A Bitcoin jelenleg 106 ezer dolláron forog, és még mindig 5%-kal van az új, 112 ezer dolláros történelmi csúcsa alatt. A Bitcoin-tartalékokat felhalmozó cégek száma mára meghaladta a 220-at – ez 7%-os növekedés egyetlen hónap alatt. Összesen 359 milliárd dollárnyi BTC-t birtokolnak ezek az entitások.

A jövő még mindig fényes?

Érdekes módon Kendrick, a figyelmeztetések ellenére, továbbra is optimista a Bitcoin hosszú távú árfolyamát illetően: korábban 500 ezer dolláros célárat jósolt Trump második elnöki ciklusának végére. A Bitcoin jövője nem fekete-fehér: a technikai és piaci kilengések ellenére még mindig óriási lehetőségek rejlenek benne.

A kérdés már csak az: azok, akik a hype tetején vásároltak be céges pénztárcáikba, kibírják-e azt a volatilitást, ami a Bitcoin DNS-ébe van kódolva?