A Bitcoin idei piaca kísértetiesen hasonlít 2022–23-es mevdepiachoz

Meglepően erős a hasonlóság a 2022–23-as medvepiac és a mostani BTC mozgások között, miközben az ETF-ekbe ömlő tőke és a részvénypiaci divergencia új sztorit ír.

Szinte tökéletes az átfedés a 2022–23-as és a 2025-ös BTC medvepiac között

Az idei Bitcoin (BTC) árfolyam annyira identikus a 2022–23-as ciklussal, hogy a kettő közötti korreláció a számítások szerint 98% körüli.

A Bear Market Seasonality ábrán jól látszik, hogy 2025-ben szinte ugyanazt az utat járja az árfolyam: a nyári csúcs utáni lassú lecsorgás, az őszi volatilis oldalazás, majd a novemberi meredek letörés kísértetiesen emlékeztet a korábbi medvepiacra.

Még az egyes lokális csúcsok és mélypontok időzítése is hasonló, ami arra utal, hogy a piaci pszichológia nagyon hasonló fázisban járhat.

Ez persze nem garancia arra, hogy a következő hónapokban is pont ugyanazt a pályát rajzolja le a BTC, de adhat egy ötletet a 2025-ös kriptopiac értelmezéséhez.

Kriptovaluták vs részvénypiac: teljesen külön útra léptek?

Az idei különlegesség, hogy miközben a Bitcoin medvepiaci mintázata rímel a 2022–23-asra, a hagyományos részvénypiac teljesen más történetet mesél.

A nagy amerikai indexek – különösen az S&P 500 és a Nasdaq – új csúcsok közelében járnak, miközben a BTC jóval a lokális tető alatt oldalaz vagy esik.

A friss adatok szerint a Bitcoin és az amerikai részvények 30 napos korrelációja gyakorlatilag nullára esett vissza, ami éles kontraszt a 2022-es időszakkal, amikor a kockázati eszközök szinte együtt mozogtak.

Ez a divergens mozgás arra utal, hogy a kriptópiac jelenleg saját ciklust fut, és a befektetők más, kifejezetten kriptospecifikus kockázatokra és narratívákra reagálnak.

Ilyen például az októberi historikus likvidációs esemény, amely alapjaiban változtatta meg mind a befektetők, mind a market makerek kockázatvállalási hajlandóságát.

Emellett ide sorolható a BTC-tartalékokat kezelő vállalatokat érintő negatív hír is, amelyet ugyan próbálnak ráfeszíteni a likvidációs narratívára, ám számomra ez a magyarázat több ponton is kérdéses.

Bitcoin ETF áramlások és intézményi aktivitás: merre tart a piac?

A Farside Investors adatai szerint a hálaadás hetében összesen nagyjából 220 millió dollár friss tőke érkezett az amerikai BTC ETF-ekbe, miközben az előző hetekben még komoly kiáramlást láttunk. 

A beáramlás nagy részét továbbra is a BlackRock és a Fidelity termékei viszik, de a kisebb ETF-ek is kezdik újra érezhetően gyűjteni a tőkét. Ez arra utal, hogy az intézményi szereplők nem fordultak el a bitcointól, inkább óvatosan újrapozicionálnak a 36%-os visszahúzódás után.

Ha a részvénypiaci kockázatvállalási kedv tartós marad, a mostani, még visszafogott ETF-áramlások könnyen egy újabb felívelő szakasz előszobájává válhatnak.