Négyéves mélypontra esett az érintetlen Bitcoinok mozgása

A második negyedévben 2022 harmadik negyedéve óta nem mozdult meg ilyen kevés régóta érintetlen Bitcoin, ami az OG-k eladásának lassulására utal.

Röviden:

• Az OG-k profitrealizálása lassulhat, mivel a második negyedévben kevesebb régi Bitcoin mozdult meg.
• A régi coinokat súlyozó coin days destroyed mutató szintén csökkent.
• Alex Thorn szerint az OG-k a 2024–2025-ös intenzívebb eladások után lassították a profitrealizálást.
• A visszafogott aktivitás kisebb eladói nyomásra utalhat, mert a hosszú távú tulajdonosok inkább tartanak.

A második negyedév adatai a régi tulajdonosok eladásainak lassulását jelzik

Alex Thorn, a Galaxy kutatási vezetője által megosztott adatsor azt követi, mikor kezdenek újra mozogni a hosszabb ideje ugyanazon a címen tartott coinok. Az érintetlen Bitcoinok mozgása alapján a korai tulajdonosok, vagyis az OG-k aktivitása érdemben visszafogottabb lett.

A Bitcoin (64 492 dollár) esetében ezek a tranzakciók azért kapnak figyelmet, mert a régen megszerzett készletek megmozdítása gyakran eladást vagy átrendezést jelez. A mérőszám ugyanakkor önmagában nem mutatja meg, hogy a coinok végül tőzsdére kerültek-e.

Az elköltött coinok korát súlyozó mutató is visszaesést jelzett

A coin days destroyed azt is figyelembe veszi, hogy az elköltött coinok mennyi ideig maradtak mozdulatlanok. Minél régebb óta mozdulatlan egy Bitcoin, annál nagyobb súllyal jelenik meg a mutatóban, amikor újra megmozdul.

A CDD visszaesése ezért többet mond a hosszú távú tulajdonosok viselkedéséről, mint egy egyszerű tranzakciószám. A frissen mozgatott coinok kisebb súlyt kapnak, míg egy évek óta érintetlen készlet elköltése látványosabban emeli az értéket.

A korábbi kiugrásokat főként az OG-k profitrealizálása hajtotta

Alex Thorn a korábbi aktivitási kiugrásokat az OG-k profitrealizálásával magyarázta. Hasonló mintát lehetett látni a Bitcoin 2017-es bikapiacán is, amikor a korai tulajdonosok a magasabb árfolyam mellett mozgatták meg régi készleteiket.

A 2024-ben és 2025-ben megfigyelt fokozott elosztás után a mostani adatok már mérsékeltebb aktivitást mutatnak. Thorn értelmezésében ez arra utal, hogy a hosszú ideje tartó szereplők kisebb ütemben realizálnak profitot, mint az előző két évben.

Mit jelez az érintetlen Bitcoinok mozgása a piaci eladói nyomásról?

Az érintetlen készletek alacsony aktivitása arra utalhat, hogy kevesebb régi Bitcoin kerül eladásra. Történelmileg a hosszú távú tulajdonosok fokozott költése gyakran egybeesett profitrealizálási időszakokkal és erősebb eladói nyomással.

A visszafogott mozgás ennek ellenkezőjét jelezheti: a régi tulajdonosok nagyobb része továbbra is tartja a coinjait. Ez azonban közvetett jelzés, nem bizonyíték az eladások teljes visszaesésére, mivel a mutató nem árulja el a tranzakciók célját vagy azt, hogy a mozgatott Bitcoin tőzsdére került-e.

Hogyan értelmezzük ezt a hírt?

A négyéves mélypont önmagában nem árfolyamjelzés, de a hosszú távú tulajdonosok viselkedéséről kifejezetten kedvező képet ad. A 2024–2025-ös erősebb profitrealizálás után az OG-k kisebb ütemben mozgatják a régi készleteiket, így ebből az irányból várhatóan mérséklődik az eladói nyomás.

Ezt nem szabad úgy olvasni, mintha minden régi Bitcoin végleg mozdulatlan maradna: egy tranzakció lehet belső átrendezés is, a CDD pedig nem mutatja meg, hogy a coinok tőzsdére kerültek-e. Mégis, a hosszú ideje tartó szereplők visszafogottsága azt jelzi, hogy a korábbi elosztási hullám után jelenleg inkább kivárnak, mint tömegesen realizálnának profitot.