Zuhanó prémiumok sújtják a Bitcoin treasury cégeket
A Bitcoin treasury cégek részvényein eltűnnek a prémiumok és egyre mélyebb diszkontok alakulnak ki ami nyomást helyez a Strategy modelljére és a BTC árfolyamára.
A prémiumok eltűnésének oka a Bitcoin treasury szektorban
A Bitcoin (BTC) treasury cégek korábban azért tudtak komoly prémiumon forogni, mert sok intézményi befektető számára ezek jelentették az egyik kevés legális, tőzsdén jegyzett „proxy” megoldást a Bitcoin kitettségre.
Amíg nem léteztek egyszerűen elérhető spot Bitcoin ETF-ek, addig a Strategy-hez (régebben MicroStrategy) hasonló vállalatok részvényei kvázi a BTC tőzsdei helyettesítői voltak, ami felhajtotta az árfolyamukat a mögöttes bitcoin-vagyonhoz képest.
A spot ETF-ek megjelenésével és az olcsóbb, átláthatóbb termékek elterjedésével ez az előny gyakorlatilag eltűnt, és a BTC árfolyamának október óta tartó 30%-os visszaesése halmozottan meglátszik ezeken a részvényeken.
Diszkontba fordulnak a Bitcoin treasury cégek részvényei
A korábbi prémiumok mára látványos diszkontokká fordultak át a Bitcoin treasury cégek részvényeinél. A Galaxy Research szerint a DAT-részvények többsége már a Bitcoin nettó eszközértéke (NAV) alatt forog.
Ez a környezet a Strategy-hez hasonló kisebb cégeket kőkeményen teszteli.
A Metaplanet és a Nakamoto korábban százmilliós nagyságrendű nem realizált nyereséget mutatott, mostanra viszont mélyen mínuszba kerültek, mivel az átlagos BTC-vételi áruk 107 000 dollár felett van.
A NAKA részvénye például több mint 98%-ot zuhant a csúcsáról, amit a Galaxy már memecoin-szerű „megsemmisülésként” jellemez.
A Strategy válasza a részvényesek aggályaira
A Strategy aktívan igyekszik reagálni a részvényesek félelmeire a bizonytalan piaci környezetben.
Strategy announces $1.44B USD Reserve and now hodls 650,000 $BTC. pic.twitter.com/FNFivMNQgh
— Strategy (@Strategy) December 1, 2025
Phong Le vezérigazgató egy friss nyilatkozatában elmondta, hogy a cég 1,44 milliárd dollár készpénzt halmozott fel, kifejezetten az osztalék- és adósságszolgálattal kapcsolatos aggodalmak mérséklésére a Bitcoin gyengébb időszakában.
A forrást részvénykibocsátással biztosították, és a cél legalább 12 hónapnyi, ideális esetben 24 hónapnyi osztalékfizetést fedező biztonsági tartalék kialakítása.
A narratívát Matt Hougan, a Bitwise CIO-ja is megerősíti, aki szerint a Strategy nem lesz rákényszerítve Bitcoin-eladásokra még akkor sem, ha a részvény árfolyama tovább csökken, és az ezzel kapcsolatos félelmeket tévesnek nevezte.
További híreink
