A MiCA szabályozás hatása: Mi lesz az USDT sorsa az EU-ban?

Hónapok óta forrnak az indulatok az Európai Unió új kriptoszabályozásával kapcsolatban, és most végre elérkezett az idő: a MiCA (Markets in Crypto Assets) szabályozása teljes körűen hatályba lépett. De vajon mit jelent ez a világ legnagyobb stabilcoinja, a Tether USDT számára?

A Tether számára az új szabályozás egy sor kihívást hoz. A MiCA által megkövetelt szigorú tőke- és likviditási előírások között a Tethernek tartalékainak 60%-át uniós kereskedelmi bankoknál kellene tartania.

Agne Linge, a WeFi növekedési vezetője szerint ez a követelmény akkora financiális terhet róna a Tetherre, amely még egy ilyen nagy szereplő számára is gazdaságilag kérdéses lenne.

„A Tether társadalmi és gazdasági hatása globális léptékű, és nehezen elképzelhető, hogy egy regionális szabályozás valóban kiszorítsa” – mondta Linge.

Ennek ellenére, ha a Tether nem alkalmazkodik a MiCA követelményeihez, akkor az EU piacáról való kivonulás is benne van a pakliban. A bizonytalanság már most is kihat az USDT piaci kapitalizációjára, amely 141 milliárd dollárról 138 milliárd dollárra esett vissza a MiCA hatálybalépését követő napokban.

Mialatt egyes európai tőzsdék, mint a Coinbase Europe, már lépéseket tettek az USDT kivezetésére, addig mások, mint a Binance és a Crypto.com, egyelőre kivárnak. Mindkét oldal komoly kockázatot vállal: a szabályozókkal való szembekerülés vagy a piaci részesedés csökkenése is veszélyt jelenthet.

A MiCA szigorú szabályai átalakítják az EU kriptotérképét, különösen a kisebb szereplők számára. Uldis Teraudkalns, a Paybis bevételi igazgatója szerint az ilyen jellegű szabályozás nemcsak a működés költségeit, hanem a megfelelés adminisztratív terheit is jelentősen növeli.

„Az EU-ból történő kiszorítás valószínűleg azoknak a joghatóságoknak kedvez majd, mint az Egyesült Királyság vagy Svájc, amelyek lazább szabályozási környezetet biztosítanak” – tette hozzá Teraudkalns.

A szabályozás másik fontos aspektusa az adópolitika. Olaszország példája jól szemlélteti, hogyan integrálják a kriptovalutákat a hagyományos fiskális rendszerekbe: a tőkenyereségadót 26%-ról 42%-ra tervezik emelni. A tendencia rávilágít arra, hogy a kormányok egyre inkább pénzszerzési lehetőségként tekintenek a kriptóra.

„A kriptovaluták mára a főáramú pénzügyi eszközök sorába emelkedtek” – mondta Konstantin Vasilenko, a Paybis társalapítója. Az álláspont nemcsak az adóztatás, hanem a szabályozási keretek alakításában is érezhető.

A MiCA hosszú távú hatásai még nem egyértelműek, de az biztos, hogy az EU kriptopiaca komoly átalakulás előtt áll. A szabályozás egyszerre hozhat nagyobb átláthatóságot és befektetői bizalmat, miközben kihívásokat teremthet azok számára, akik nem tudnak alkalmazkodni az új játékszabályokhoz.

Az viszont már most világos, hogy az EU szabályozói komolyan gondolják: a jövő kriptopiacát a jelen szabályai által akarják formálni.