Rekordszintre nőtt a perpetual DEX kereskedési volumen 2025-ben

2025-ben új szintre lépett a perpetual DEX-ek piaca: az on-chain derivatív forgalom történelmi csúcsra emelkedett, miközben egyre több kereskedő fordul a decentralizált megoldások felé.

Robbanásszerű növekedés a perpetual DEX kereskedési volumenében 2025-ben

A perpetual (lejárat nélküli határidős) DEX-ek kereskedési volumene 2025-ben gyakorlatilag új szintre lépett. A DeFiLlama adatai alapján az év végére az összesített forgalom elérte a 12,09 billió dollárt, ami a 2025 eleji 4,1 billió dollárhoz képest közel háromszoros növekedést jelent.

Mintegy 7,9 billió dollárnyi volumen egyetlen év alatt realizálódott, vagyis a perpetual DEX-ek eddigi teljes történelmi forgalmának közel 65%-a 2025-ben cserélt gazdát.

A növekedés különösen az év második felében gyorsult fel. Míg az első hat hónapban „csupán” 2,1 billió dollárnyi forgalom bonyolódott, addig a második félév már 5,7 billió dollár felett zárt.

Októbertől kezdve pedig tartósan 1 billió dollár feletti havi volumeneket láthattunk, ami korábban elképzelhetetlennek számított az on-chain derivatív piacon.

Hyperliquid, Aster és Lighter: a perpetual DEX-ek versenye

A 2025-ös év egyértelmű nyertesei a Hyperliquid (HYPE) , az Aster (ASTER) és a Lighter (LIT) voltak.

Az év első felében a Hyperliquid szinte egyeduralkodóként működött: havi 175–248 milliárd dollár közötti forgalmával messze a piac legnagyobb szereplője volt.

Ezzel szemben az Aster ekkor még csak egyjegyű milliárd dolláros havi volumeneket hozott, míg a Lighter is csak az első negyedév után kezdett érdemben skálázódni. A nyár hozta el az igazi fordulatot: az Aster CZ nyilvános támogatása után, a Lighterrel együtt, agresszív növekedési pályára állt.

A Lighter a harmadik negyedévre már tartósan 250 milliárd dollár feletti havi forgalmat ért el, míg az Aster ősszel robbant igazán. Októberben és novemberben egymást követő hónapokban is nagyjából 259 milliárd dolláros volument hozott, ezzel komolyan megkérdőjelezve a Hyperliquid dominanciáját.

Az év végére a perpetual DEX piac egy egypólusú struktúrából egy sokkal inkább több szereplős, versengő ökoszisztémává alakult át, ahol ez a három szereplő jelentős kereskedési díjakat generált.

Mi hajtja a perpetual DEX-ek robbanását, és meddig tarthat a növekedés?

A perpetual DEX boom mögött több, egymást erősítő trend húzódik meg. Az egyik legfontosabb tényező a centralizált tőzsdékkel szembeni bizalmatlanság. A korábbi csődök és hatósági eljárások után egyre több kereskedő számára kulcsfontosságú, hogy a pénze végig saját tárcában maradjon.

Ezzel párhuzamosan komoly technológiai előrelépések is történtek. Az új generációs, order book alapú rollupok, valamint a hatékonyabb likviditás-megosztási megoldások már CEX-közeli felhasználói élményt, alacsony késleltetést és versenyképes díjakat kínálnak on-chain környezetben.

Elemzők szerint a derivatív piac mérete önmagában is hatalmas, így hosszabb távon továbbra is jelentős növekedési potenciál rejlik benne. Ugyanakkor a jelenleg tapasztalt parabolikus ütem aligha tartható fenn tartósan.

Reális forgatókönyv, hogy egy bizonyos volumen fölött a piac lassulni kezd és konszolidálódik, miközben a projekteknek egyre inkább a szabályozói megfelelésre, a biztonságra és a fenntartható profitabilitásra kell fókuszálniuk.