A JPMorgan tokenizált pénzpiaci alapot indít stablecoinokhoz

Tokenizált pénzpiaci alapot indít stablecoinokhoz a JPMorgan, új lehetőséget adva a tartalékkezelésre és kamatbevételre az Ethereumon.

Új szintre lép a JPMorgan a tokenizált pénzpiacon

A JPMorgan bejelentése közel három héttel azután érkezett, hogy riválisa, a Morgan Stanley elindította saját pénzpiaci alapját, a Stablecoin Reserves Portfolio-t. A bank kérelmet nyújtott be egy tokenizált pénzpiaci alap indítására az Ethereum hálózatán. Az új konstrukció lehetővé teszi, hogy a stablecoin-kibocsátók a tokenjeik mögötti tartalékokat egy szabályozott, készpénz jellegű eszközben tartsák, miközben kamatot is termelnek.

Az “OnChain Liquidity-Token Money Market Fund” (ticker: JLTXX) amerikai államkötvényekbe és rövid lejáratú, egynapos visszavásárlási megállapodásokba fektet, amelyeket amerikai állampapírok vagy készpénz fedez. A keddi beadvány szerint az alap célja, hogy megfeleljen a júliusban elfogadott, stablecoinokra fókuszáló GENIUS törvénynek.

A befektetők számára minimum 1 millió dolláros belépési küszöböt határoztak meg, az éves díj pedig a kedvezmények után 0,16%. Az alapot a JPMorgan blokklánc-részlege, a Kinexys Digital Assets kezeli. A bank közlése szerint a beadvány szerdán lép hatályba, ugyanakkor az indulás pontos időpontját egyelőre nem árulták el.

Az elmúlt hónapokban a tokenizáció egyre nagyobb érdeklődést váltott ki a Wall Street vezetői körében. Sokan úgy vélik, hogy a blokklánc-alapú megoldások hatékonyabbá tehetik a kereskedési és elszámolási folyamatokat a hagyományos rendszerekhez képest.

Az RWA.xyz adatai szerint jelenleg több mint 32,2 milliárd dollárnyi valós eszköz van tokenizálva a blokkláncon (a stablecoinokat nem számítva). Gyakorlatilag minden fő eszközosztály megjelent már ebben a formában, beleértve az árupiacokat, részvényeket, kötvényeket és az ingatlanokat is.

Eric Balchunas, a Bloomberg elemzője szerint a JPMorgan JLTXX alapja azért is jelentős lépés, mert a 0,16%-os díj alacsonynak számít egy stabil eszközértékű pénzpiaci alap esetében.

A JPMorgan blokklánc-stratégiája

A JLTXX indulása a JPMorgan első tokenizált termékét, a My OnChain Net Yield Fund-ot (MONY) követi, amely decemberben debütált, szintén az Ethereumon. A MONY rövid lejáratú hitelpapírokba fektet, és célja, hogy a bankbetéteknél magasabb hozamot biztosítson, miközben a kamatok és osztalékok napi szinten halmozódnak.

A mostani bejelentés egy másik előzménye egy múlt heti tranzakció, amelyben a JPMorgan részt vett. Ekkor az első tokenizált amerikai államkötvény-alap néhány másodperc alatt került át az Egyesült Államokból – az XRP Ledger és bankközi infrastruktúra segítségével – a bank egyik szingapúri számlájára.

Forrás: Token Terminal

Áprilisban a Morgan Stanley is piacra lépett a Stablecoin Reserves Portfolio nevű termékével, amely lehetővé teszi a stablecoin-kibocsátók számára, hogy a fiat fedezetű tokenek mögötti tartalékokat a bank pénzpiaci alapjaiban parkoltassák, miközben kamatot realizálnak.

Kockázatok és szabályozási kérdések

A Nemzetközi Valutaalap (IMF) egy áprilisi jelentésében több aggályt is megfogalmazott a tokenizációval kapcsolatban. Szerintük a technológia a kockázatokat részben a hagyományos bankrendszerből a megosztott főkönyvekre és az okosszerződések kódjára helyezi át, ami megnehezítheti a beavatkozást válsághelyzetekben.

Az IMF arra is figyelmeztetett, hogy a tulajdonjogok és az elszámolás véglegességének jogi tisztázatlansága miatt a tokenizált piacok könnyen széttöredezetté és periférikussá válhatnak. Több iparági szereplő – köztük Kevin O’Leary befektető – szerint a kriptoszektor piaci struktúráját szabályozó törvényekre (például a CLARITY Act-re) van szükség ahhoz, hogy ezeket a problémákat rendezni lehessen.