Kraken szabályozott BTC örökös határidőket tervez az USA-ban

A fordulópontot az jelentette, hogy az amerikai Árutőzsdei Felügyelet (CFTC) 2026. május végén zöld utat adott a spot Bitcoin árfolyamához kötött örökös határidős szerződéseknek.

Elsőként a KalshiEX kapott engedélyt BTC perpetual futures termék bevezetésére, ami gyakorlatilag megnyitotta a kaput a szabályozott amerikai perps piac előtt.

A CFTC és az SEC már 2025 őszén jelezte, hogy szeretnék „onshore”, amerikai felügyelet alatt tartani ezeket a konstrukciókat, és mostanra ez konkrét lépéssé vált. A felügyelet emellett külön iránymutatást adott ki a 0–24-ben zajló kereskedésről és elszámolásról, kifejezetten a kripto-derivatívák sajátosságaira szabva, ami még tovább legitimizálja ezt a piacot.

A CFTC döntésére gyakorlatilag azonnal reagált a Kraken: a tőzsde május 31-én jelezte, hogy várakozásai szerint 30 napon belül elindítaná a CFTC által felügyelt Bitcoin perpetual futures kereskedést amerikai intézményi ügyfeleknek. A konstrukciókat nem közvetlenül a Kraken, hanem a nemrég felvásárolt, szabályozott Bitnomial Exchange listázná, amelyet a Kraken anyavállalata, a Payward 2026 áprilisában akár 550 millió dollárért szerzett meg.

(Forrás: Kraken X.com)

A vállalat közlése szerint a szükséges beadványt már benyújtották a felügyelethez, ugyanakkor a konkrét BTC perpetual kontraktus még nem jelent meg nyilvánosan a CFTC adatbázisában, ami arra utalhat, hogy bizalmas elbírálást kértek. Ha zöld utat kapnak, a Kraken Pro felhasználói közvetlen hozzáférést kapnak a Bitnomial perps termékeihez.

A szabályozott BTC perpetuals piacra nem csak a Kraken pályázik: a CFTC jóváhagyása után gyakorlatilag azonnal megjelent a Coinbase is, amely a Coinbase Financial Marketsen keresztül, egy szabályozott futures commission merchant segítségével kínál hozzáférést a globális opciós és perpetuals piacokhoz.

(CFTC jóváhagyási értesítés a BTC perpetuals kereskedésére a Kalshiban. Forrás: CFTC)

A kulcsszereplő itt a Deribit, a nyílt érdekeltség alapján legnagyobb kriptoopciós tőzsde, amelyet a Coinbase még 2025 augusztusában vásárolt fel, részben éppen az ilyen típusú termékekre készülve. Eközben a KalshiEX már konkrét, CFTC által jóváhagyott BTC perpetual futures kontraktussal rendelkezik, így lépéselőnyben van. A következő hónapok arról szólhatnak, melyik szereplő tud nagyobb szeletet kihasítani az amerikai intézményi derivatívapiacból.

A most engedélyezett szabályozott Bitcoin futures és perpetuals termékek alapjaiban formálhatják át az amerikai kriptópiacot. Egyrészt új, intézményi pénzek előtt nyithatják meg az utat, hiszen sok szereplő csak CFTC-felügyelt, amerikai jog alatt futó derivatívákkal kereskedhet. Másrészt a perpek „onshore” terelése csökkentheti az offshore tőzsdék dominanciáját, és elvileg javíthatja az átláthatóságot, a kockázatkezelést és a piaci integritást.

A felügyeleti oldalról is fontos mérföldkő ez: ahogy a CFTC elnöke fogalmazott, nem az volt a kérdés, hogy lesznek-e kripto perpek, hanem az, hogy amerikai szabályok alatt működnek-e. Hosszabb távon ez közelebb hozhatja egymáshoz a hagyományos pénzügyi szektort és a kriptoderivatív piacot.