A Morgan Stanley rekordalacsony díjú ETH és SOL ETF-eket hozna

A Morgan Stanley 0,14%-os díjat jelzett az Ethereumra és Solanára épülő ETF-jeinél, ezzel alávágna az amerikai riválisoknak.

Röviden:

• A Morgan Stanley csütörtökön 0,14%-os díjat jelzett a SEC-hez beadott S-1 módosításokban.
• A Grayscale Ethereum alapja 0,15%, a Franklin Solana ETF-je 0,19% díjat számít fel.
• Jóváhagyás esetén az USA 11. spot Ethereum ETF-je és 7. spot Solana ETF-je lehetne a két termék.
• Az MSSE és MSOL tickerek mellett 5%-os díj vonatkozna a stakingből származó rewardokra.

Az S-1 módosításokban jelent meg a 0,14%-os díjszint

A csütörtöki módosított S-1 dokumentumokban a Morgan Stanley külön-külön adta meg a tervezett Ethereum (1746 dollár) és Solana spot alapok feltételeit az amerikai Értékpapír- és Tőzsdefelügyeletnek. A Morgan Stanley az ETF-díjak szempontjából azonnal a piac legaljára pozicionálná a két terméket: mindkét alapnál 0,14%-os díjat szerepeltetett.

Az S-1 módosítás önmagában még nem kereskedési engedély, de fontos technikai lépés az amerikai ETF-folyamatban. Ilyenkor a kibocsátó már nemcsak a termékötletet jelzi, hanem a működéshez, költségekhez és szolgáltatókhoz tartozó részleteket is pontosítja.

Mit jeleznek a Morgan Stanley ETF-díjai a versenyben?

A díjversenyben a Morgan Stanley a már futó legalacsonyabb amerikai ajánlatok alá menne. A Farside Investors adatai alapján az Ethereum esetében a Grayscale Ethereum Staking Mini ETF 0,15%-os díja a legalacsonyabb, a Solana esetében pedig a Franklin Solana ETF, SOEZ tickerrel, 0,19%-ot számít fel.

(Forrás: Eric Balchunas)

Eric Balchunas, a Bloomberg ETF-elemzője pénteken az X-en úgy fogalmazott, hogy ezek lennének „a legolcsóbbak az USA-ban és a világon”. A stratégia nem új a Morgan Stanley számára: a Bitcoin (64 106 dollár) spot alapja áprilisban szintén 0,14%-os díjjal indult, a Grayscale mini Bitcoin alapjának 0,15%-a alatt.

Az új módosítások közelebb vihetik az amerikai tőzsdei rajtot

Az újabb módosítás azért kap figyelmet, mert a Morgan Stanley januárban adta be először az Ethereumra és  épülő ETF-kérelmeit, azóta pedig ez már a második frissítés. Az ilyen dokumentumváltoztatások jellemzően arra utalnak, hogy a kibocsátó és a SEC között halad az egyeztetés a kereskedési indulás előtt.

Ha az amerikai felügyelet zöld utat ad, a Morgan Stanley Ethereum Trust a 11. spot Ethereum ETF-ként, a Morgan Stanley Solana Trust pedig a 7. spot Solana ETF-ként jelenhetne meg az Egyesült Államokban. Ez különösen a Solana esetében fontos, mert ott még szűkebb a spot ETF-kínálat.

A staking szolgáltatók és a tickerek is kiderültek

A friss dokumentumokból az is kiderült, kik kezelnék a stakinghez kapcsolódó szolgáltatásokat. A Morgan Stanley a Figmentet, a Galaxy Blockchain Infrastructure-t és a Coinbase Canadát nevezte meg szolgáltatóként mindkét tervezett alapnál.

A stakingből származó rewardokra külön 5%-os díj vonatkozna, vagyis ez nem ugyanaz a tétel, mint a 0,14%-os alapdíj. A dokumentumok a tőzsdei azonosítókat is rögzítik: az Ethereum Trust MSSE, a Solana Trust pedig MSOL ticker alatt forogna, ha a SEC engedélyezi a bevezetést.

Hogyan értelmezzük ezt a hírt?

Szerintünk ez alapvetően jó hír a kriptós ETF-piacnak: a 0,14%-os díj azt jelzi, hogy a nagy kibocsátók már nemcsak termékkel, hanem érdemi költségversennyel próbálnak piacot szerezni. Ez közvetlenül azokat segíti, akik szabályozott tőzsdei terméken keresztül szeretnének Ethereum- vagy Solana-kitettséget, mert a díjak hosszabb távon nagyon is számítanak. A Morgan Stanley belépése különösen a Solana oldalán erős jelzés, ahol még szűkebb az amerikai spot ETF-kínálat.

Két dolgot azért nem érdemes összemosni. Az S-1 módosítás még nem SEC-jóváhagyás, a 0,14%-os alapdíj mellett pedig a staking rewardokra külön 5%-os díj jönne. Ettől a hír fő üzenete nem változik: ha a Morgan Stanley valóban ilyen díjszinttel érkezik, az lefelé nyomhatja a költségeket, és érettebbé teheti az amerikai Ethereum- és Solana ETF-versenyt.

Mit érdemes még tudni?

Mi az az S-1 dokumentum?

Az S-1 az amerikai SEC-hez benyújtott regisztrációs dokumentum, amelyben a kibocsátó részletezi egy értékpapír vagy ETF működését, díjait, kockázatait és szolgáltatóit. A módosított S-1 általában azt jelenti, hogy a kibocsátó pontosítja a feltételeket a felügyeleti egyeztetés során.

Mi az a spot kripto ETF?

A spot kripto ETF olyan tőzsdén kereskedett alap, amely közvetlenül egy adott kriptoeszköz árfolyamához kötődik, jellemzően ténylegesen tartott eszközökkel a háttérben. A befektető ETF-részvényt vásárol, nem közvetlenül kriptót kezel saját tárcában.

Mit jelent az ETF alapdíja?

Az ETF alapdíja az az éves költség, amelyet az alap működtetéséért számítanak fel, és amely hosszabb távon csökkentheti a befektető hozamát. Minél alacsonyabb ez a díj, annál kisebb költség terheli az alapban tartott pozíciót.

Mi az a staking reward?

A staking reward az a jutalom, amelyet egy Proof of Stake alapú blokkláncon a hálózat működésének támogatásáért lehet kapni. ETF-eknél ezt nem közvetlenül a befektető kezeli, hanem az alap és a hozzá kapcsolódó staking szolgáltatók rendszere.

Kapcsolódó hírek

• The Block – Morgan Stanley files amendments for ETH and SOL ETFs, revealing lowest fees in market
• Decrypt – Franklin Templeton Files for ETFs That Funnel Stock Dividends Into Bitcoin
• The Block – Franklin Templeton files for ETFs that reinvest stock dividends into bitcoin