Az MSCI új szabályai miatt kieshet a Strategy az indexekből

Az MSCI november 11-én közli a listát. Ha a Strategy kiesik, az indexkövető alapok kényszerű eladásai nyomást gyakorolhatnak a részvény árfolyamára.

Kereskedés Cryptofalka szerkesztőség 2026. október 16.2026.10.16. Szakmailag ellenőrizte: Honti Roland

Röviden 3 másodpercben

Az új szűrés több kriptót tartalékoló céget érinthet, ha az öt tesztből legalább négynek nem felelnek meg.
A kizárás eladásra kényszerítheti az indexkövető alapokat, de a JPMorgan 2,8 milliárd dolláros becslése korábbi javaslatra vonatkozott.
Az MSCI november 11-én közli a végleges listát, a változások november 30-án lépnek hatályba.
A Strategy szerint az alapok részesedése 3,1%, az állomány pedig egynapi kereskedési forgalomnál is kisebb.

2 perc olvasás

Az MSCI a működési eszközöket és öt pénzügyi mutatót vizsgál

Az MSCI az új indexkizárási eljárásban a cégek működési eszközeit és öt pénzügyi arányszámát értékeli. Egy vállalat akkor válhat alkalmatlanná az indexben maradásra, ha az öt vizsgálati szempontból legalább négynek nem felel meg. A már indexben szereplő cégeknek általában két egymást követő éves jelentési időszakban kell elbukniuk a szűrésen a törlés előtt.

Az MSCI a Strategy vállalatot már a törlésre jelölt társaságok között azonosította. A Metaplanet és az Upexi szintén kieshet, a Sharplink, a Ton Strategy Company, a Solana Company és a DeFi Development Corp. pedig megfigyelési listára kerülhet.

Mit jelenthet a Strategy számára az MSCI indexkizárása?

Ha a Strategy kikerül az MSCI globális indexeiből, az ezeket követő alapok eladhatják a részvényeit. Ez növelheti az eladói nyomást, és csökkentheti a passzív befektetőktől érkező keresletet.

A JPMorgan elemzői korábban körülbelül 2,8 milliárd dollárnyi eladással számoltak. Ez a becslés azonban az MSCI korábbi, digitális eszközökre vonatkozó javaslatához készült, nem a 2026. október 15-én elfogadott szabályokhoz. Conner Brown, a Bitcoin Policy Institute ügyvezető igazgatója 2026 szeptemberében arra figyelmeztetett, hogy egy széles piaci indexből való törlés több tízmillió ember alapértelmezett portfóliójából távolítja el az adott céget.

A végleges lista november 11-én érkezik, a változás november 30-án lép életbe

Az MSCI 2026. november 11-én hozza nyilvánosságra a törlésre kijelölt vállalatok végleges listáját. Az indexek összetételét érintő változások 2026. november 30-án lépnek hatályba, így az érintett indexkövető alapoknak ehhez az időponthoz kell igazítaniuk a portfóliójukat.

A Strategy adatai szerint az esetleges piaci zavar korlátozott lehet

A Strategy 2026 augusztusában azzal érvelt, hogy az MSCI globális indexeit követő alapok mintegy 13 millió részvényt birtokolnak. Ez a hígítatlan alapon számított, forgalomban lévő részvények 3,1%-a.

A vállalat számítása szerint ez az állomány kevesebb mint egynapi kereskedési forgalomnak felel meg. A Strategy ezért korlátozottnak tartotta a várható piaci zavart, bár magát a módszertani változtatást ellenezte.

Cryptofalka vélemény

Magyar szakértőink értelmezése

Hogyan értelmezzük ezt a hírt?

Az MSCI-ügy jelenleg kisebb közvetlen piaci fenyegetés, mint amekkorának a korábbi, milliárdos eladási becslések alapján tűnhet. A Strategy saját adatai alapján az MSCI indexeit követő alapok részesedését a részvény napi forgalma elvileg el tudja nyelni. A fontosabb fejlemény az, hogy az indexszolgáltató külön szűrőt alkalmazhat azokra a tőzsdei cégekre, amelyek nagy kriptoállományt építettek fel. Ez hosszabb távon befolyásolhatja, hogy a hasonló vállalatok mennyire maradnak jelen a széles körben követett részvényindexekben. A novemberi lista ezért inkább a szabály gyakorlati alkalmazásáról ad majd képet, mintsem önmagában a Strategy üzleti modelljéről mond ítéletet.

Rendszeres elemzések és napi iránymutatás a Falka tagjainak. Nézem a tagságokat

Mit érdemes még tudni?

Az MSCI nemzetközi pénzügyi szolgáltató, amely részvényindexeket állít össze és kezel. Ezeket az indexeket sok alapkezelő használja viszonyítási alapként vagy indexkövető befektetési termékek összeállításához.

Az indexből való törlés azt jelenti, hogy a vállalat részvénye többé nem része az adott indexnek. Az index összetételét lemásoló alapok ilyenkor jellemzően eladják a részvényt, hogy továbbra is kövessék az indexet.

Az indexkövető alap olyan befektetési alap vagy ETF, amely egy kiválasztott részvényindex teljesítményét próbálja lekövetni. Ennek érdekében általában az indexben szereplő vállalatok részvényeit tartja az index súlyozásának megfelelően.

A megfigyelési lista azt jelzi, hogy az indexszolgáltató később felülvizsgálhatja egy vállalat indexbeli helyét. Ez még nem automatikus kizárás, de arra utal, hogy a cégnek meg kell felelnie az alkalmazott módszertani feltételeknek.

Források

The Block: MSCI finalizes index rules that put Strategy, crypto treasury firms at risk of exclusion Cointelegraph: MSCI adopts index exclusion rules that could oust Strategy Decrypt: Russia Will Soon Ban Peer-to-Peer Bitcoin Trading, Central Bank Confirms

Kapcsolódó hírek

Mi az a Bitcoin és hogyan működik? Egyszerű útmutató kezdőknek Három adat jelezheti a Bitcoin októberi mélypontját

MSCI indexkizárás MSCI Strategy indexkizárás Metaplanet Upexi

További híreink