Rekordforgalom az IBIT ETF-ben a Bitcoin nagy esése alatt

Miközben a Bitcoin árfolyama nagyot esett, a BlackRock Bitcoin ETF-je történelmi forgalmat bonyolított le egyetlen nap alatt. Elemzők szerint ez az extrém aktivitás arra utal, hogy egy globális pénzügyi dominóhatás érte el a Bitcoint.

A BlackRock iShares Bitcoin Trust ETF-je (IBIT) csütörtökön 10-10,7 milliárd dolláros napi forgalmat ért el, ami közel kétszerese az eddigi csúcsnak. Normál környezetben az ETF napi 2-3 milliárd dollár körüli volumen mellett forog, a 3 milliárd már kifejezetten élénk napnak számít.

Eric Balchunas, a Bloomberg ETF-elemzője szerint az IBIT árfolyama 13%-ot esett egyetlen nap alatt, ami a második legnagyobb napi visszaesése az indulás óta. Az opciós piacon is szokatlan aktivitás jelent meg: közel 900 millió dollárnyi opciós prémium cserélt gazdát, ami új rekord az alap történetében.

A Bitcoin a kereskedési nap elején még 73 100 dollár körül mozgott, majd órák alatt 62 400 dollárig esett vissza, ami közel 15%-os mínuszt jelent. Rövid időre 60 300 dollárig is leszúrt, mielőtt 64 000 dollár körül stabilizálódott volna.

Ez volt az első alkalom 15 hónap után, hogy a BTC tartósan 70 000 dollár alá esett. Az október eleji, nagyjából 126 000 dolláros történelmi csúcshoz képest az árfolyamveszteség már megközelíti az 50%-ot. A teljes kriptopiac is megsínylette a mozgást: a globális piaci kapitalizáció 3 billió dollárról 2,41 billióra csökkent.

Az ETF árfolyama hűen követte a Bitcoin esését. Az IBIT október elején még közel 70 dolláron tetőzött, jelenleg viszont 36 dollár környékén forog, ami 48%-os visszaesést jelent.

Bob Elliott, az Unlimited Funds befektetési igazgatója szerint a pénteki zárást követően az IBIT-befektetők többsége már veszteséget könyvelhet el. Ráadásul az alapból folyamatosan áramlik ki a tőke: egyetlen nap alatt 373 millió dollárnyi nettó kiáramlást regisztráltak, miközben 2026-ban eddig alig volt érdemi beáramlás.

Az IBIT mára a legnagyobb bitcoin opciós kereskedési helyszínné vált az ETF-ek között. Ez lehetőséget ad arra, hogy nagy alapok viszonylag kis kezdeti tőkével extrém kitettséget építsenek fel.

Ha egy ilyen stratégia rossz irányba fordul, a veszteségek láncreakciót indíthatnak el: fedezeti követelmények nőnek, pozíciókat kell zárni, a zárás pedig további eladási nyomást generál az alapeszközön - jelen esetben a Bitcoinon.

A spekulációk egyik központi eleme a 13F jelentésekben szereplő alapok összetétele. Több olyan befektetési alap is létezik, amelynek portfóliója szinte teljes egészében IBIT-ből áll. Ez szokatlan, de tudatos döntés lehet: az egyes eszközre épített struktúra lehetővé teszi a margin izolálását, vagyis egy bukás ne érintsen más stratégiákat.

A történet nem áll meg a kriptónál. Az elmúlt napokban 20%-ot zuhant az ezüst ára, ami az egyik legnagyobb egynapos mozgás volt hosszú idő óta. Eközben a JPY carry trade - az alacsony kamatozású japán jenből finanszírozott befektetések – látványosan kezdtek leépülni.

A feltételezés szerint egyes alapok JPY-alapú hitelből finanszírozott, tőkeáttételes IBIT-opciós pozíciókat futtathattak. Az októberi piaci fordulat lyukat üthetett a mérlegeken, amit további kockázatvállalással próbáltak ledolgozni. Amikor az ezüstpiac is összeomlott, a nyomás végül a Bitcoinon csapódhatott le.

A piaci szereplők figyelmét egy dolog különösen megragadta: a nagy ármozgás ellenére a centralizált kriptotőzsdéken nem ugrott meg drámaian a kényszerlikvidálások száma. Ez arra utalhat, hogy az eladási nyomás nem elsősorban a klasszikus kriptós szereplőktől érkezett.

Elemzők szerint elképzelhető, hogy egy vagy több nagy intézményi befektető az IBIT-en és annak opciós piacán keresztül zárt vagy kényszerült zárásra, ami a történelmi forgalom és a piaci feszültség hátterét adhatja.