50 milliárd dollár kell a Bitcoin bányászok AI fordulatához

A Bitcoin bányászok AI adatközpontokra váltanának, de az IREN 21 milliárd dolláros tőkelyuka megmutatja, mennyire drága ez a fordulat.

Miért fordulnak a Bitcoin bányászok az AI adatközpontok irányába

A nagyobb nyilvános Bitcoin-bányászok az utóbbi időben egyre kevésbé tisztán bányász cégekként, sokkal inkább leendő AI infrastruktúra szolgáltatóként vannak árazva a piacon. Ennek prózai oka van: a 2024-es felezés óta romló bányászati matek, eső hashprice és szűkülő profitmarzsok mellett egyre nehezebb csak a Bitcoin bányászatból megélni.

Ezzel szemben az AI és a nagy teljesítményű számítástechnika gyakorlatilag korlátlan étvágyat mutat a számítási kapacitásra, stabil, hosszú távú szerződésekkel és magasabb árrésekkel.

A bányászoknál adott a legfontosabb erőforrás, az olcsó és skálázható energia-infrastruktúra, így logikus lépésnek tűnik a meglévő bányászfarmok fokozatos átalakítása AI‑ra optimalizált adatközpontokká.

Mekkora tőkét igényel az AI infrastruktúra és mekkora a finanszírozási rés

A Blocksbridge Consulting Miner Weekly hírlevele a VanEck adatai alapján azt becsüli, hogy a nyilvános Bitcoin bányászoknak összesen nagyjából 50 milliárd dollárnyi friss tőkére lenne szükségük ahhoz, hogy a jelenlegi bányászfarmjaikat valódi AI adatközpontokká fejlesszék.

( A becsült mesterséges intelligencia adatközpont-finanszírozási hiány a nyilvános Bitcoin-bányászok között. Forrás: MinerWeekly)

Ennek oka, hogy az AI és HPC létesítmények jóval szigorúbb elvárásokat támasztanak: folyamatos rendelkezésre állás, komolyabb hűtés, redundáns elektromos rendszer, hálózat és ügyféltámogatás kell, ami nagyságrendekkel magasabb capexet jelent egy „sima” Bitcoin bányánál.

A finanszírozási rés cégenként is brutális: az IREN önmagában 21,1 milliárd dolláros tőkelyukkal néz szembe, a Riot Platforms esetében ez 7,2 milliárd, míg a HIVE Digitalnál 4,6 milliárd dollár, ami jól mutatja, mekkora falat az AI‑ra váltás még a legnagyobb szereplőknek is.

IREN, Riot Platforms és HIVE Digital a Bitcoin bányászat átalakulásának élén

A VanEck adatai alapján készült Miner Weekly keretrendszerben az IREN áll a Bitcoin bányászok AI‑ra váltásának élén – és egyben ő néz szembe a legnagyobb akadállyal is. A cég becslések szerint 21,1 milliárd dollárnyi finanszírozási hiányt kell, hogy betömjön, ha teljesen ki akarja építeni az AI adatközponti vízióját.

(A Bitcoin hash ára meredeken csökkent az elmúlt évben. Forrás: Hashrate Index)

Nem véletlen, hogy a Bernstein elemzői az IREN-t nevezték meg az első számú jelöltként arra, hogy hosszabb távon akár teljesen kiszálljon a klasszikus Bitcoin bányászatból, és AI cloud infrastruktúrára álljon át, nagyjából 3,7 milliárd dolláros évesített bevételi potenciállal.

A sorban a Riot Platforms következik 7,2 milliárd dolláros, míg a HIVE Digital 4,6 milliárdos tőkelyukkal, vagyis a legnagyobb nyilvános bányászok egyszerre próbálnak túlélni a szűkülő margins környezetben és agresszíven pozíciót fogni az AI infrastruktúra piacon.

Hashprice, bányászati nehézség és az AI-ra váltás hosszú távú hatásai

A Bitcoin bányászat gazdasági nyomását jól mutatja, hogy 2024 negyedik negyedévére a hashprice nagyjából 35 dollárra esett petahash/szekundumonként, majd az idei első negyedévben már 28 dollár körül mozgott, ami a CoinShares szerint a bányászok akár 20%-át veszteségbe tolta, főleg a régebbi gépekkel és drágább árammal működő szereplőket.

Június 14-én a bányászati nehézség is az egyik legnagyobb esést produkálta, 10,09%-kal 124,93 billióra csökkent, miután nagyjából 100 EH/s hashráta tűnt el a hálózatról. Ha a nagy nyilvános bányászok egyre több kapacitást irányítanak át AI adatközpontokba, az hosszabb távon fékezheti a hashráta növekedését, csökkentheti a versenyt az on-chain blokkjutalmakért, és ezzel átrajzolhatja a Bitcoin bányászat költségstruktúráját és koncentrációját is.