A Bitcoin-bányász Riot 9,1 milliárd dollárért adja bérbe a kapacitását

A Riot texasi telephelyén 191 megawattot ad bérbe egy AI-cégnek húsz évre. Értesülések szerint a bérlő az Anthropic, a Claude chatbot fejlesztője.

Röviden:

• A Bitcoin-bányász Riot texasi telephelyén nem újabb bányagépek indulnak, hanem egy AI-cég szerverei.
• A húszéves bérleti szerződés 9,1 milliárd dollárt hozhat, a hosszabbítási opciókkal akár 16,1 milliárdot.
• A Riot nem árulta el, kivel szerződött, a Bloomberg értesülése szerint az Anthropic a bérlő.
• A tőzsdén jegyzett bányászok sorra váltanak AI-ra, a Bitcoin hashrate-je pedig csökkenni kezdett.

Húsz évre szól a Riot szerződése, az értéke 16,1 milliárd dollárra is nőhet

A bérleti szerződés a teljes kapacitás átadásától húsz évig, 2048 júniusáig fut, és a Riot számítása alapján 9,1 milliárd dollár bérleti alapdíjat hoz. A bérlőnek két, egyenként ötéves hosszabbítási lehetősége is van, ezekkel a teljes szerződéses érték 16,1 milliárd dollárra emelkedhet.

A texasi Rockdale-ben lévő telephelyen a 191 megawatt kritikus IT-kapacitás nem egyszerre áll rendelkezésre. Az első 96 megawattot 2027 decemberére ígéri a cég, a teljes mennyiséget 2028 júniusára. Az építkezés indulását a Morgan Stanley 573 millió dolláros áthidaló hitelkerete finanszírozza.

A Riot a húszéves alapidőszakra 7,3-8,2 milliárd dollár nettó működési eredményt vár, ami évente átlagosan 365-411 millió dollárt jelentene.

A Bloomberg szerint az Anthropic a bérlő, de a Riot nem erősítette meg

A Riot a saját közleményében nem árulta el, kivel szerződött. Csak annyit írt, hogy a világ egyik vezető AI-fejlesztőjéről van szó. Az Anthropic nevét a Bloomberg hozta nyilvánosságra, meg nem nevezett forrásokra hivatkozva, hivatalos megerősítés viszont eddig nem érkezett.

A tőzsde ettől függetlenül azonnal reagált. A Riot papírja hétfőn még 5,46 százalékos mínuszban zárt, a zárás utáni kereskedésben viszont 25,26 százalékot ugrott, 24,30 dollárra.

A Riot közlése szerint alig fél év alatt összesen 241 megawattnyi kapacitást adott bérbe, ami nagyjából 9,8 milliárd dollárnyi, hosszú távra lekötött bevételt jelent. A másik bérlő az AMD, amely 50 megawattot köt le ugyanezen a telephelyen.

Az Anthropic sorra köti le a Bitcoin-bányászok szabad kapacitását

Ha az értesülés igaz, az Anthropic harmadszor nyúl bányászati infrastruktúrához. Tavaly decemberben a Hut 8 kötött 15 éves, 7 milliárd dolláros bérleti szerződést a louisianai River Bend telephelyére. A bérlő a Fluidstack nevű üzemeltető, mögötte a Google pénzügyi garanciájával. Végfelhasználóként magát az Anthropicot a Hut 8 nevezte meg. Az első ütem 245 megawattról indul.

Augusztus elején a Bitdeer adta bérbe a norvégiai Tydalban lévő központjának 121 megawattját 16 évre, 4,7 milliárd dollárért. A bérlő ott a Volta Infra leányvállalata, amely a Bloomberg értesülése szerint 10 milliárd dolláros felhőszerződést kötött az Anthropickal. A Bitdeer a két ügyletet nem kapcsolta össze.

Az AI-cég máshol is keres helyet. A Google-lel és a Broadcommal több gigawattnyi TPU-kapacitásról állapodott meg, vagyis a Google saját AI-gyorsító chipjeiről, amelyek 2027-től állhatnak üzembe.

Mit veszít a Bitcoin-hálózat, ha a bányászok az AI felé fordulnak?

A hálózat elsőként számítási teljesítményt veszít, és ez már az adatokon is látszik. A CoinShares március végi jelentése szerint a Bitcoin 30 napos átlagos hashrate-je 6,3 százalékkal esett az első negyedévben, másodpercenként nagyjából 940 exahashre (940 EH/s). Ez körülbelül 12 százalékkal marad el a 2025. decemberi, 1 066 EH/s-es csúcstól, és hat éve először fordult elő, hogy az első negyedév csökkenéssel zárult.

A háttérben egyszerű számtan áll. A Riotnak a második negyedévben 49 912 dollárba került egy Bitcoin kibányászása, az értékcsökkenést nem is számolva. A Bitcoin (63 914 dollár) mostani ára mellett ez szűk mozgásteret hagy, egy AI-bérlő viszont húsz évre előre, kiszámítható díjat fizet.

A Riot saját számai ugyanezt mutatják. A második negyedévben 113,7 millió dollár bányászati bevétel mellett 23,2 millió dollár már az adatközponti üzletágból érkezett, a negyedéves nettó veszteség pedig 237,2 millió dollár volt. A tőzsdén jegyzett bányászok együtt több mint 70 milliárd dollárnyi AI-szerződést jelentettek be. A CoinShares arra számít, hogy 2026 végére a bevételük akár 70 százaléka is ebből az üzletágból jöhet. Az átalakuláshoz szükséges tőke nagyságáról korábban írtunk részletesen.

Hogyan értelmezzük ezt a hírt?

A Riot szempontjából ez tiszta üzlet. A cég, amelynek a második negyedévben 237,2 millió dolláros vesztesége keletkezett, most húsz évre előre lekötötte a legértékesebb eszközét, a rendelkezésre álló áramot, méghozzá kiszámítható díjért. Ekkora és ilyen biztos bevételt a bányászat a mai árak mellett nem tud adni.

A Bitcoin felől nézve viszont nem kell drámát csinálni belőle. A hálózat nehézsége automatikusan igazodik. Ha kapacitás lép ki, a bent maradó bányászoknak arányosan több jutalom jut, a blokkok pedig ugyanúgy átlagosan tíz percenként érkeznek. Szerintünk itt inkább a részvényeseknek van dolguk. Aki bányászpapírt azért vett, hogy közvetve a Bitcoin árában legyen benne, annak érdemes újranéznie, mit is tart a kezében. A Riot egyre inkább adatközpont-üzemeltető, és a bevétele néhány éven belül inkább az AI-beruházási ciklustól függ majd, nem a Bitcoin árfolyamától.