A Dango leállítja a perp DEX-ét, augusztusban a hálózatot is bezárja

A Dango áprilisban indított perpetual DEX-e alig négy hónap után áll le. A projektet pénzhiány, jogi gondok és az erős piaci verseny is sújtotta.

Röviden:

• A pénzhiány és a jogi akadályok miatt a Dango nem látott fenntartható üzleti modellt a folytatásra.
• A lekötött tőke a május eleji, közel 4,5 millió dolláros csúcsról körülbelül 1,6 millió dollárra esett a bejelentés előtt.
• A Dango open interestje 391 000 dollár alatt maradt, miközben a Hyperliquid 11 milliárd dollár felett járt.
• A 11 éve működő BitMEX is megkezdte szolgáltatásainak leépítését.

Pénzhiány és jogi akadályok vezettek a Dango bezárásához

A Dango perp DEX-én szerdán áll le a kereskedés, a teljes layer-1 hálózatot pedig augusztus 13-án kapcsolják le. Larry Liu alapító közölte, hogy a csapat pénzhiánnyal, a munkát lassító jogi problémákkal és több munkatárs távozásával is küzdött.

A projekt 2024-ben 3,6 millió dolláros kezdőtőkét vont be a Hack VC és a Lemniscap vezetésével, majd januárban elindította a mainnetet. A kedvezőtlenebb piaci környezet mellett azonban a működési nehézségek is felhalmozódtak, ezért a fejlesztők nem láttak fenntartható üzleti modellt a folytatásra.

Az áprilisi exploit után a lekötött tőke is gyorsan csökkent

Az áprilisban elindított perpetual DEX-et néhány nappal később mintegy 410 000 dolláros exploit érte. A támadó végül hibavadászati jutalomért cserébe visszaadta az elvitt összeget, így a veszteség nem vált véglegessé.

A protokollban lekötött tőke ennek ellenére gyorsan apadni kezdett. A DefiLlama adatai alapján az érték május elején még megközelítette a 4,5 millió dollárt, a leállás bejelentése előtt viszont már csak körülbelül 1,6 millió dollár volt. Ez nagyjából 64%-os visszaesés a csúcshoz képest.

A Dango perp DEX open interestje messze elmaradt a piacvezetőkétől

A Dango perpetual piacán 391 000 dollár alatt maradt az open interest, vagyis a még le nem zárt perpetual futures kontraktusok összértéke. A Hyperliquid ugyanezen mutatója szombaton meghaladta a 11 milliárd dollárt, ami több mint 28 000-szeres különbséget jelent.

Az 1 milliárd dolláros szintet a Hyperliquid mellett csak az Aster és a Variational lépte át. A CoinGecko második negyedéves iparági beszámolója alapján a Hyperliquid július 1-jén már a második legnagyobb perpetual tőzsde volt open interest alapján, közvetlenül a Binance mögött. Ilyen koncentrált piacon a Dango forgalma nem biztosított elég alapot a fenntartható működéshez.

A Dango a bezárást bejelentő kriptoplatformok sorába került

A Dango mellett az Odos Protocol DEX-aggregátor és a Satori Finance perp DEX is a közelmúltban jelentette be bezárását. A piac egyik korai szereplője, a 11 éve működő BitMEX szintén megkezdte szolgáltatásainak leépítését.

Roshan Dharia szerkezetátalakítási tanácsadó úgy látja, hogy a közepes méretű központosított tőzsdéket egyszerre szorítja a legnagyobb platformoknál összpontosuló likviditás és a szabályozási megfelelés növekvő költsége. Becslése alapján az öt legnagyobb szolgáltató kezeli a globális spot forgalom mintegy 80%-át, így a kisebb és regionális tőzsdék árrése és növekedési lehetősége egyaránt szűkül.

Hogyan értelmezzük ezt a hírt?

A Dango leállása egyértelműen azt jelenti, hogy a projekt nem tudott működőképes üzleti alapot teremteni a perpetual DEX-ek piacán. A 391 000 dollár alatti open interest és az 1,6 millió dollárra csökkent lekötött tőke nem adott elég likviditást vagy bevételi alapot ahhoz, hogy a csapat a pénzhiány, a jogi akadályok és a létszámcsökkenés mellett folytassa a fejlesztést. Az áprilisi exploit után visszaadott pénz önmagában nem oldotta meg a bizalmi és növekedési problémát.

A Dango esete kijózanító példa arra, mennyire koncentrált lett ez a szegmens. Amikor a Hyperliquid open interestje 11 milliárd dollár fölött jár, egy új szereplőnek a technológia mellett tartós likviditást és aktív kereskedői bázist is fel kell építenie. A projekt számára ez a történet lezárult, a piacnak pedig azt üzeni, hogy egy perp DEX indulása még messze nem jelent fenntartható működést.