Az Ethereum ETF-ek a staking lehetőséggel átalakíthatják a piacot

A hozamot kínáló Ether ETF-ek staking révén új lendületet adnak a likviditásnak, és jelentősen növelhetik az on-chain aktivitást.

Versenyfutás indulhat a Bitcoin ETF-ekkel

Az elemzők szerint staking engedélyezése az amerikai tőzsdén jegyzett spot ETF-ek esetében jelentős intézményi tőkebeáramlást hozhat az Ethereum ökoszisztémájába, és akár komoly versenytársává válhat a Bitcoin (BTC) ETF-eknek.

Markus Thielen, a 10x Research kutatási vezetője elmondta, hogy az Ethereum (ETH) ETF-ek staking funkciója növelné a hozamokat, és alapjaiban alakíthatná át a piacot.

Az amerikai ETF-kibocsátók továbbra is a Szövetségi Értékpapír- és Tőzsdefelügyelet jóváhagyására várnak, miután az év elején több kérelmet is benyújtottak annak érdekében, hogy spot ETH ETF-jeik stakinget is kínálhassanak.

Nate Geraci, a NovaDius Wealth Management elnöke és ETF-elemzője szerdán az X-en közzétett bejegyzésében arról írt, hogy mivel a SEC nemrég hivatalosan is elismerte a Nasdaq kérelmét, amely szerint a BlackRock iShares Ethereum ETF staking funkcióval is bővülne, jó eséllyel ez lehet a következő téma, amelyről a felügyelet döntést hozhat.

Érdemes megvizsgálni, mi történt azt követően, hogy a BlackRock benyújtotta kérelmét a spot ETH ETF-re.

A spot Ether ETF-ek iránti érdeklődés jelentősen megugorhat

Az Ethereum ETF-ek iránti érdeklődés az utóbbi hetekben brutális mértékben megugrott, ami szépen látszik az árfolyamon is. Volt olyan nap, amikor a napi kibocsátás százszorosát felvásárolták az ETF-ek.

Thielen szerint a megnövekedett hozam várhatóan még jobban fokozná a keresletet az eszköz iránt, miközben az Ethereum opciós piacokon is fokozott aktivitás jelenhetne meg.

Az ETF-ek és az Ethereum határidős ügyletek közötti arbitrázs – amely jelenleg évi körülbelül 7 százalékos hozamot kínál – a staking révén további 3 százalékos hozammal válhatna még vonzóbbá, Thielen véleménye szerint.

"Ez így összesen 10 százalékos hozamot jelenthet tőkeáttétel nélkül. Kétszeres vagy háromszoros tőkeáttéttel az intézményi befektetők akár 20–30 százalékos évesített hozamot is célozhatnak ezzel az arbitrázsstratégiával" – tette hozzá.

Mindez alapvető szerkezeti változást hozhatna abban, ahogyan az intézményi tőke belép az Ethereum piacára, és megnyithatná az utat egy új, hozamvezérelt korszak előtt.

A hozam új szintre emelheti az ETF-ek vonzerejét a portfóliókban

Ryan McMillin, az ausztrál Merkle Tree Capital befektetési igazgatója elmondta, hogy a hozam kulcsfontosságú szempont az intézményi befektetők számára, mielőtt komolyabb tőkével belépnének egy eszközbe.

Mint fogalmazott, az olyan szereplők, mint a nyugdíjalapok, elsősorban a stabil és kiszámítható jövedelmet keresik, nem pedig a bizonytalan árfolyamnyereséget. A rendszeres hozam emellett a volatilitást is csökkenti a befektetők szemében.

McMillin szerint az Ethereum ETF-ek mostantól nemcsak diverzifikációt kínálnak a digitális aranyként kezelt Bitcoinhoz képest, hanem az Ethereumot – mint a stabilcoin infrastruktúrájának alapját – is előtérbe helyezik. Ráadásul olyan hozamot biztosítanak, amely a Bitcoinnal nem elérhető.

Egy 3–5 százalékos éves hozam az ETH ETF-eket kifejezetten vonzó portfólióelemmé teszi, főleg ha figyelembe vesszük az Ethereum növekedési potenciálját, amely portfóliószinten is egyedülállónak számít.

Az engedélyezés növelheti a likviditást és az on-chain részvételt is

Hank Huang, a Kronos Research vezérigazgatója elmondta, hogy a staking engedélyezése fordulópontot jelent az intézmények számára, amelyek olyan szabályozott lehetőséget keresnek, amellyel on-chain hozamot érhetnek el anélkül, hogy a privát kulcsokhoz kellene nyúlniuk.

Szerinte az ETH ETF-ek, amelyek hozamot és eszközérték-növekedést is kínálnak, alapjaiban változtatják meg a keresletet, élénkítik a likviditást, és erősítik az on-chain részvétel iránti érdeklődést.

„A jövedelem és a növekedési potenciál kombinációja révén ezek az ETF-ek komoly tőkét vonzanak, és magasabb értékeltségeket generálnak az egész ökoszisztémában” – mondta.

Ha a szabályozói jóváhagyások megszületnek, az Ethereum előtt egy új, hozamvezérelt korszak nyílhat meg, ami nemcsak a „digitális ezüst” számára jelenthet pozitív fordulatot, hanem beindíthatja a piac által hőn áhított altcoin szezont is.