Staking vagy kamat? Az ETH hozamai felülmúlhatják a bankokat

A kriptovilág egyik vezető szereplője, az Ethereum, nagy változások előtt áll. A következő években az Ethereum staking (azaz letétbe helyezett ETH után kapott kamatok) hozamai meghaladhatják az Egyesült Államokban jelenleg elérhető kamatokat, ami pozitív hatással lehet az Ethereum (ETH) árfolyamára is. A piaci elemzők szerint ez a trend vonzóbbá teheti az Ethereumot olyan befektetők számára, akik magasabb hozamokat keresnek.

Az Ethereum staking hozamai és a hagyományos, kockázatmentes befektetések – mint például az államkötvények – közötti különbség egyre csökken, amit két fő tényező hajt: a csökkenő amerikai kamatlábak és az Ethereum hálózat növekvő tranzakciós díjai. Az elemzők szerint ezek a dinamikák a következő hónapokban tovább szűkíthetik a hozamkülönbséget, és akár pozitív irányba is billenthetik a mérleget.

2023 közepétől kezdve az Ethereum staking hozama negatív maradt az amerikai alapkamatokhoz képest. Azonban a FalconX kriptokereskedési és intézményi bróker cég elemzése szerint két fontos tényező segíthet abban, hogy ez a különbség 2025 közepére pozitívvá váljon, ami egy kettős hatást eredményezhet.

Az Egyesült Államok jegybankjának, a Federal Reserve-nek legutóbbi döntései a kamatok csökkentéséről jelentős hatással lehetnek a hagyományos pénzügyi piacokra. A piacok szerint 85% esély van arra, hogy 2025 márciusára az alapkamat 3,75% alá esik, és 90% valószínűséggel júniusra elérheti a 3,5%-ot.

Ezek az alacsonyabb kamatlábak csökkentenék a hagyományos eszközök, például az államkötvények hozamait, ami tovább szűkítené a különbséget az Ethereum staking és a hagyományos befektetési eszközök között.

Jelenleg az Ethereum staking hozamai körülbelül 3,2% körül mozognak, és a tranzakciós díjak is fontos szerepet játszanak ezekben a hozamokban. A közelmúltban az Ethereum hálózat tranzakciós díjai elérték az elmúlt két hónap legmagasabb szintjét, bár azóta visszaestek egy átlagos 0,80 dollár tranzakciónkénti szintre. Ez a növekvő blockchain aktivitás jele, amely magasabb staking hozamokat eredményezhet, vonzóbbá téve az Ethereum stakinget a befektetők számára.

David Lawant, a FalconX kutatási igazgatója szerint az Ethereum staking hozamai 2022 végén voltak lényegesen magasabbak a kockázatmentes kamatoknál, mivel a kriptopiac ekkor súlyos válságot élt át az FTX összeomlása miatt.

Az FTX csődje jelentős likviditási problémákat okozott a piacon, ami az árfolyamok zuhanásához vezetett, és sok befektető elhagyta a kriptopiacot. Ennek következtében a staking hozamok emelkedtek, mivel az Ethereum hálózaton belüli tranzakciók továbbra is működtek, és a staking rendszere jutalmazta azokat, akik továbbra is aktívan részt vettek a hálózat fenntartásában.

A FalconX szerint az amerikai kamatok csökkenése és az Ethereum staking hozamok emelkedése várhatóan 2025 első felére pozitív különbséget eredményez, ami az Ethereum stakinget versenyképesebbé teheti a hagyományos, hozamot biztosító eszközökkel szemben. Ez a pozitív különbség növelheti az Ethereum staking vonzerejét, mivel magasabb hozamokat kínálhat, mint a kockázatmentes befektetési lehetőségek.

Bár a magasabb hozamok vonzóak lehetnek, az intézményi befektetők számára fontos, hogy ezekhez a hozamokhoz szabályozott termékeken keresztül férjenek hozzá. Jamie Coutts, a Real Vision kriptoelemzője szerint a legtöbb intézményi befektető valószínűleg inkább az olyan szabályozott termékekhez, mint az ETF, keres hozzáférést.

Májusban az amerikai Értékpapír- és Tőzsdefelügyelet (SEC) nyolc Ethereum ETF kérelmet hagyott jóvá, bár ezekben az ETF-ekben nem szerepel közvetlenül a staking lehetősége. Ez a fajta közvetlen kitettség a staking hozamokhoz még várat magára, amíg a szabályozás nem tisztázódik.

Coutts szerint amíg az SEC nem hagy jóvá ilyen termékeket, a kereslet valószínűleg mérsékelt marad. A nagyobb befektetési alapok és vagyonkezelők talán elkezdhetnek közvetlenül is befektetni az Ethereum stakingbe, de a legtöbb hagyományos intézmény számára ez a folyamat lassan fejlődhet.

Az Ethereum staking hozamainak növekedése és az amerikai kamatok csökkenése egy olyan kombinációt eredményezhet, amely vonzóbbá teszi az Ethereumot (ETH) a befektetők számára. Bár a szabályozási akadályok még megoldásra várnak, a szakértők szerint a következő években a staking jelentős szerepet játszhat az Ethereum árfolyamának növekedésében. A pozitív hozamkülönbség elérése esetén az Ethereum staking versenyképes alternatívát kínálhat a hagyományos befektetési eszközökkel szemben.