A CBOE belépne a perpetual futures piacra bitcoinnal és etherrel
A CFTC döntése után a CBOE is léphet, miközben a Kalshi kriptós perpetual futures ügyletei hetek alatt 8,5 milliárd dolláros forgalmat értek el
Röviden
3 másodpercben
- A CFTC jóváhagyása után Rob Hocking jelezte, hogy a CBOE vizsgálja Bitcoinra és Etherre épülő határidős termékeinek átalakítását.
- A BitMEX által népszerűvé tett perpetual futures lejárat nélkül fut, időszakos finanszírozási kifizetésekkel.
- A Kalshi 8,5 milliárd dolláros forgalma mellett a CME már beperelte a CFTC-t.
- A Coinbase új indexügyletei mellett a DeFi-tőzsdék 30 nap alatt 663 milliárd dolláros forgalmat bonyolítottak.
A CBOE perpetual futures terve a CFTC döntéséből kapott lendületet
A CBOE perpetual futures terve nem új termék nulláról való felépítéséről szól, hanem a meglévő konstrukció átformálásáról. A Chicago Board Options Exchange tavaly decemberben indította el a Bitcoinra (62 421 dollár) és az Ethereumra (1 656 dollár) épülő folyamatos határidős ügyleteit, amelyeknél a lejárat akár egy évtizedre is kitolható.
Rob Hocking, a CBOE globális derivatív üzletágának vezetője a Wall Street Journal keddi beszámolójában jelezte, hogy a tőzsde a CFTC friss döntése után vizsgálja az átalakítás lehetőségét. Ütemtervet nem adott, és azt sem részletezte, pontosan milyen előnyt várna a CBOE a váltástól.
Miért lett a perpetual futures a kriptós derivatívák alapterméke?
A perpetual futures azért terjedt el ennyire a kriptóban, mert a hagyományos határidős ügyletekkel szemben nincs fix lejárata. A kereskedő így elvileg korlátlan ideig tarthat tőkeáttételes pozíciót, amíg teljesíti a fedezeti feltételeket.
A terméktípust a BitMEX tette igazán ismertté a kriptós derivatívapiacon. Az árfolyamot a finanszírozási kifizetések tartják közel az alapul szolgáló eszköz árához: bizonyos időközönként a long vagy a short oldalon állók fizetnek a másik oldalnak. Ez a mechanika tette a perpeket a kriptós kereskedés egyik leggyakrabban használt eszközévé.
A Kalshi gyors rajtja mellett a CME bíróságra vitte az ügyet
A Kalshi példája mutatja, mekkora kereslet jelent meg az amerikai szabályozási nyitás után. A predikciós piaci platform kriptós perpetual futures ügyletei néhány hét alatt több mint 8,5 milliárd dolláros kereskedési volument értek el.
A döntés ugyanakkor nemcsak új belépőket hozott mozgásba. A Chicago Mercantile Exchange a hónap elején beperelte a CFTC-t, mert álláspontja szerint a Kalshi számára engedélyezett konstrukció sérti a szövetségi jogot. A CME azt is állítja, hogy a döntés a már működő határidős tőzsdéknek klasszikus versenyhátrányt okoz.
Falka tagságok
Cryptofalka ajánlat
Miért lennél magányos farkas?
A Coinbase és a DeFi-tőzsdék is bővítik a piacot
A perpetual futures piac bővülése közben a Coinbase is új irányba nyitott. A vállalat a hónap elején részvényindexekhez kötött perpetual futures ügyleteket indított, amelyekkel jogosult amerikai kereskedők tőkeáttételes kitettséget szerezhetnek például a mesterséges intelligencia, a védelmi ipar és a kínai részvények felé.
(Elkövetők száma a DeFi tőzsdéken. Forrás: DeFiLlama)
A Coinbase International Exchange már márciusban elindította a nap 24 órájában kereskedhető határidős ügyleteket amerikai tőzsdén jegyzett részvényekre, jogosult nem amerikai ügyfeleknek. Közben a decentralizált tőzsdék is nagy forgalmat visznek: a DeFiLlama adatai alapján 24 óra alatt több mint 22,5 milliárd dollár, 30 nap alatt pedig nagyjából 663 milliárd dollár perpetual futures volumen futott át rajtuk, ennek többségét a Hyperliquid adta.
Cryptofalka vélemény
Magyar szakértőink értelmezése
Hogyan értelmezzük ezt a hírt?
Mi úgy látjuk, a CBOE lépése alapvetően pozitív jelzés: a perpetual futures már nemcsak offshore kriptotőzsdék és DeFi-platformok terepe, hanem egyre inkább belép a szabályozott amerikai piaci infrastruktúrába is. Ha egy olyan szereplő, mint a CBOE, a meglévő Bitcoin- és Ether-alapú termékei átalakítását vizsgálja, az azt mutatja, hogy a keresletet már nem lehet félvállról venni.
A kockázat itt nem az, hogy maga a terméktípus új lenne, hanem az, hogy a tőkeáttételes kereskedés gyorsan tud veszteségeket felnagyítani, miközben a jogi keretek még láthatóan nem teljesen nyugodtak: ezt jelzi a CME és a CFTC közötti vita is. Ennek ellenére a nagyobb kép szerintünk biztató: minél több szabályozott szereplő versenyez ezen a piacon, annál nagyobb esély van átláthatóbb, professzionálisabb és felhasználóbarátabb derivatív termékekre.
Nem akarsz még tagságot? A heti hírlevél ingyenes.
Feliratkozom
Mit érdemes még tudni?
A perpetual futures olyan határidős ügylet, amelynek nincs fix lejárati dátuma. A kereskedők így hosszabb ideig is tarthatnak long vagy short pozíciót, miközben az árfolyamot finanszírozási kifizetések tartják közel az alapul szolgáló eszköz árához.
A finanszírozási kifizetés egy időszakos elszámolás a long és a short oldalon álló kereskedők között. Célja, hogy a perpetual futures ára ne szakadjon el tartósan az alapul szolgáló eszköz piaci árától.
A CFTC, vagyis Commodity Futures Trading Commission az Egyesült Államok árupiaci és határidős derivatívapiaci felügyelete. A szervezet többek között azt vizsgálja, milyen szabályok mellett működhetnek bizonyos kriptós derivatív termékek az amerikai piacon.
A predikciós piaci platformokon a felhasználók jövőbeli események kimenetelére kötött szerződésekkel kereskednek. Az árak gyakran azt mutatják, hogy a piac mekkora valószínűséget áraz egy adott esemény bekövetkezésére.
Források
További híreink
