Jön a Saylor-ciklus? BTC előtt álló lehetséges forgatókönyv

A Bitcoin globális tartalékká válhat, ahogy országok és cégek gyűjtik, a technológia fejlődik, az árfolyam pedig akár százszorosára emelkedhet.

Egy korai Bitcoin-befektető szerint még 100-szoros emelkedés is jöhet

A következő 10–20 évben a Bitcoin (BTC) ára akár a százszorosára is nőhet – legalábbis ezt állítja egy korai BTC-befektető.

A kriptovaluta hívő Brad Mills úgy véli, a piac épp egy új korszak, az úgynevezett „SaylorCycle” hajnalán áll. Ez egy évtizedes növekedési periódus lehet a Bitcoin számára, amit Michael Saylor befolyása és a MicroStrategy 592 100 BTC-s vagyonkezelési stratégiája hajthat előre.

Mills szerint a Bitcoin átalakulása egykor "illegitim eszközből egy kötelezően birtokolt eszközzé" olyan trendet indíthat el, amely során vállalatok és akár országok is stratégiai tartalékként kezdhetik el felhalmozni. Példaként hozza El Salvador 6 209 BTC-s tartalékát, valamint Saylor vízióját a 200 billió dolláros globális gazdaságról, amelyben a Bitcoin központi szerepet tölthet be.

A technológia mozgatja a piacot

Mills optimista előrejelzését a Bitcoin fix, 21 milliós kínálati korlátjára és a négyévente felére csökkenő kibocsátási ütemre alapozza, amely egyre szűkösebbé teszi az eszközt, miközben a kereslet nő. Emellett technológiai újítások is támogatják a terjedését: a Block Inc. üzletága, a Square, 2026-ra bevezeti a Lightning Network-alapú fizetési megoldásokat, amelyek 50%-kal csökkenthetik a kereskedői tranzakciós díjakat, és így ösztönözhetik a mindennapi Bitcoin-használatot.

Ezzel párhuzamosan megjelennek az olyan megoldások, mint a CashuBTC-féle Chaumian eCash rendszerek, amelyek privát, skálázható, tokenizált „sats”-alapú megtakarításokat kínálnak. Mills szerint ezek az új technológiák lehetővé teszik a kisbefektetők számára, hogy egyszerűen halmozzák a Bitcoin-részesedésüket.

Az előrejelzése szerint a Bitcoin ára akár 10 millió dollárra is nőhet a következő két évtizedben. Eközben a medvepiaci zuhanások enyhülhetnek 50%-os visszaesésekre, míg a bikapiaci időszakok akár évi 200%-os növekedést is hozhatnak – szemben a múltbeli, akár 80–90%-os esésekkel.

Parabolikus kitörés vagy csökkenő hozamgörbe?

A Blockstream vezérigazgatója, Adam Back ezzel szemben egy parabolikus kitörés lehetőségét veti fel. Szerinte a Bitcoin jelenleg egy átmeneti fázisban van, amely után eltérhet a hagyományos árfolyamciklusoktól.

Back úgy látja, hogy az árfolyam hamarosan meredekebb emelkedést mutathat, amit az intézményi elfogadás és a csökkenő volatilitás hajthat. Ez ellentmond az olyan klasszikus előrejelző modelleknek, mint a Stock-to-Flow (S2F) vagy a hatványtörvény-alapú becslések, és azt sugallja: a Bitcoin új, exponenciális növekedési fázisba léphet, különösen, ha több nagyvállalat és állam is elkezdi tartalékolni.

Állami Bitcoin-tartalék – Egy új makrogazdasági erő születése

Bár a veterán kereskedő, Peter Brandt nemrég egy 75%-os árfolyamesés lehetőségét vetette fel – utalva a 2022-es zuhanásra –, a piac egyes szereplői, például Pav Hundal elemző, szkeptikusan fogadják ezt. Szerinte a mostani helyzetet jelentősen befolyásolja az intézményi jelenlét, ami eltér a 2021-es állapotoktól. Ez alátámasztja Mills azon véleményét, hogy a volatilitás fokozatosan csökken.

A legmegdöbbentőbb fejlemény azonban az Egyesült Államok kormányának döntése lehet, miszerint hivatalosan is létrehoz egy Stratégiai Bitcoin Tartalékot. Cynthia Lummis szenátor törvényjavaslata – amit Donald Trump 2025 márciusában elnöki rendeletben is támogatott – 200 000 BTC-ből álló készlet létrehozását rendelte el, amelyet korábbi bűnügyekből foglaltak le.

Bár ez a lépés nem változtat közvetlenül a kínálaton – hiszen az érintett BTC-k eddig is állami őrizetben voltak –, fontos üzenetet hordoz: az USA nem eladni, hanem megtartani kívánja a Bitcoin-eszközeit. A rendelet lehetővé teszi, hogy adóterhelés nélkül növeljék a tartalékot, például eszközcserék vagy szuverén bányászat révén. Ez egyértelműen hosszú távú elköteleződést jelez.

A 10 millió dolláros BTC ára még messze nem biztos

Chris Dunn veterán befektető szerint ezek a fejlemények gyengíthetik a Bitcoin belső ciklusai – például a felezés – által okozott árfolyammozgások hatását, és inkább a külső, makrogazdasági erők kerülhetnek előtérbe. Ha más országok is hasonló tartalékokat kezdenek építeni, a Bitcoin valóban globális stratégiai eszközzé válhat – hasonlóan az aranyhoz vagy az amerikai államkötvényekhez.

Ez tökéletesen egybevág Brad Mills víziójával a „SaylorCycle”-ról: egy olyan korszakról, ahol az intézményi és állami elfogadás hajtja a Bitcoin értéknövekedését.

Bár a 100x-es árfolyam-emelkedés gondolata kétségtelenül izgalmas, fontos megjegyezni, hogy ez erősen spekulatív. Az ehhez szükséges kulcstényezők közé tartozik a szabályozási környezet világossá válása, valamint az intézményi befektetők folyamatos érdeklődése.