A Trump család kriptoprojektje: Decentralizáció vagy politikai játszma?

A World Liberty Financial (WLF) néhány hónap alatt a DeFi szektor egyik legvitatottabb szereplőjévé vált. Az amerikai elnök, Donald Trump támogatásával induló projekt egyre nagyobb figyelmet kap – nemcsak ambiciózus kriptolépései, hanem homályos működése és politikai kötődései miatt is.

Mindent a Trump-támogatta DeFi projektről: Valódi innováció vagy átverés?

Miközben a WLF agresszívan terjeszkedik, és olyan partnerekkel köt üzleteket, mint a Chainlink és az Ethena Labs, a projekt rengeteg kérdést hagy maga után.

• Decentralizáció? A platform szerkezete gyanúsan központosított egy olyan projekthez képest, amely decentralizáción alapul.
• Kereskedhetetlen token? A WLF irányítási tokenje, a WLFI nem eladható, így a befektetők nem realizálhatják a nyereséget.
• Mire fordítják a profitot? A nettó nyereség 75%-a egy Trump-közeli szervezethez kerül, ami sokak szerint politikai pénzügyi manővernek tűnik.

Ráadásul a projekt alapítói, Chase Herro és Zachary Folkman, korábban egy csőd szélén álló DeFi hitelezési platformot, a Dough Finance-t működtették. És hogy még bonyolultabb legyen a kép: Herro apja Trump közeli szövetségese, ami felveti a kérdést, hogy a WLF valójában DeFi-forradalom vagy egy politikailag márkázott befektetési eszköz?

Mit épít valójában a World Liberty Financial?

A WLF saját meghatározása szerint egy decentralizált pénzügyi (DeFi) platform, amely lehetővé teszi a felhasználók számára, hogy közvetítők nélkül hitelezhessenek, kölcsönözzenek és fektessenek be digitális eszközökbe.

A projekt célja, hogy „a kriptót és Amerikát újra naggyá tegye”, miközben az amerikai dollárhoz kötött stabilcoinok elterjesztését támogatja, és a DeFi-t a globális pénzügyi elszámolás alapjává akarja tenni.

A WLF 2024 szeptemberében indult, és két entitás, a DT Marks DEFI és a WLF Holdco működteti. Utóbbi egy Delaware-ben bejegyzett vállalat, amely teljes kontrollt gyakorol a protokoll felett.

A platform középpontjában a WLFI irányítási token áll, amely:

• Kizárólag szavazati jogokat biztosít a platform döntéseiben.
• Nem adható el és nem cserélhető, így nincs hagyományos piaci értéke.

A WLF szerint ezzel a modellel elkerülik a spekulációt, és hosszú távon összehangolják a felhasználók érdekeit. A kritikusok szerint viszont ez inkább egy trükk, amely lehetetlenné teszi a befektetők számára, hogy kiszálljanak a projektből.

Miből áll a WLF portfóliója?

A WLF széles kriptoportfólióval rendelkezik, amelyben jelentős szerepet kapnak a Bitcoin, Ethereum és stabilcoinok.

• Ethereum: A WLF 266,72 millió dollárt fektetett be ETH-ba 3 396 dolláros átlagáron. A piaci ingadozások miatt ez 21,79%-os veszteséget szenvedett el, és jelenlegi értéke 208,61 millió dollár (78 538 ETH).
• Wrapped Bitcoin (WBTC): A WLF 67,42 millió dollárért vásárolt WBTC-t 104 243 dolláros átlagáron, de értéke 7,59%-kal csökkent, és jelenleg 62,3 millió dollárt ér (646,72 WBTC).
• Stabilcoinok: A WLF 37,26 millió dollárt tart USD Coinban (USDC) és további 10,84 millió dollárt Tetherben (USDT), hogy likviditási puffert biztosítson.

Február 3-án a WLF hivatalos X-fiókja reagált azokra a pletykákra, miszerint elkezdték eladni a tokenjeiket. A bejegyzés szerint csak áthelyezték az eszközöket, de nem történt eladás. Ennek ellenére 345 millió dollárnyi digitális eszközt mozgattak át, főként a CoW Protocolra és a Coinbase Prime-ra.

A kriptoközösség egy része aggódik, hogy az eszközök szétszórása különböző tőzsdék és tárcák között megnehezíti a WLF valós mozgásainak követését, ami tovább növeli az átláthatósági problémákat.

Mennyire számít újdonságnak a WLF a DeFi világában?

Bár a WLF magas profilú befektetőkkel és politikai kapcsolatokkal rendelkezik, technológiai szempontból nem sok újdonságot hoz a DeFi világába.

A hitelezési és kölcsönzési rendszere Aave v3-ra épül, vagyis nem kínál semmi forradalmi újítást a meglévő protokollokhoz képest. A kormányzási modellje viszont szokatlan, mivel a WLFI token nem adható el, ami alapvetően eltér más DeFi protokolloktól, mint például az Aave, a Sky Protocol (korábban MakerDAO) vagy a Curve Finance. Ez a szerkezet azt eredményezi, hogy a WLF inkább politikai és befektetési eszközként működik, mint valódi decentralizált pénzügyi platformként.

World Liberty Financial: Decentralizált név, központosított haszon?

A World Liberty Financial (WLF) azt ígéri, hogy a DeFi forradalmának új korszakát hozza el. De valóban decentralizált pénzügyi megoldásról van szó, vagy inkább egy politikai töltetű befektetési eszközről, amely csak kihasználja a DeFi infrastruktúráját?

Miközben a WLF azzal indokolja nem kereskedhető governance tokenjét, hogy ezzel csökkenti a spekulációt és hosszú távú döntéshozatalra ösztönöz, addig a konkurens DeFi protokollok, mint az Aave (AAVE), Sky Protocol (SKY), MakerDAO (MKR) és Curve Finance (CRV), ennél sokkal rugalmasabb modellt alkalmaznak.

A különbség világos:

• Az AAVE, SKY, MKR és CRV tokenek teljesen szabadon átruházhatók, és szerepet játszanak a stakingben, a kormányzásban és a likviditási ösztönzőkben.
• A WLFI ezzel szemben nem kereskedhető, ami erősen korlátozza a használhatóságát a DeFi ökoszisztémán belül.

Ez a megkötés sokak szerint nem decentralizált pénzügyi döntéshozatalról szól, hanem inkább a WLF teljes irányításának megtartásáról egy szűk kör kezében.

A WLF talán legvitatottabb eleme a bevételi modellje

Ahelyett, hogy a profitot a közösségnek vagy a likviditásszolgáltatóknak osztaná szét, a protokoll nettó bevételének 75%-a egy Trump-kapcsolatú entitáshoz kerül.

Ez merőben eltér a versenytársak modelljétől:

• Az Aave a bevételeit a likviditásszolgáltatók és stakerek között osztja szét.
• A Sky Protocol a DAI és az USDS stabilcoinok fenntartásához használja a díjakat.
• A Curve Finance a hosszú távú résztvevőket jutalmazza a veCRV staking mechanizmuson keresztül.

A WLF ezzel szemben egy központosított entitást gazdagít, nem pedig a protokollt használó közösséget. Ezt sokan inkább politikai pénzügyi konstrukciónak tartják, mint valódi DeFi megoldásnak.

A WLF egyértelműen egy „Amerika-első” DeFi platformként pozicionálja magát, amely a stabilcoinokra és az egyszerű, felhasználóbarát interfészre összpontosít. A cél az, hogy olyan embereket is bevonzzanak a DeFi-be, akik korábban nem foglalkoztak kriptóval, és ezt inkább politikai kommunikációval, mint technológiai újításokkal próbálják elérni.

Ez az irány lehet, hogy segít új felhasználókat bevonzani a kriptovilágba, de egyelőre kérdéses, hogy ez valódi hosszú távú adoptációt hoz-e.