Vitalik Buterin: irányváltás kell a predikciós piacoknak

Buterin pénteken az X-en közzétett bejegyzésében azt írta, hogy “kezdi aggasztani” a predikciós piacok állapota. Szerinte az ágazat egyre inkább tájékozatlan spekulánsokra támaszkodik, ami hosszú távon veszélyeztetheti a szektor életképességét. Úgy véli, a platformoknak a spekulatív szerencsejáték helyett inkább az AI-alapú fedezeti megoldások felé kellene elmozdulniuk, amelyek valós fogyasztói kiadásokra épülnek.

Buterin szerint a predikciós piacok "egyre inkább egy egészségtelen product–market fit felé konvergálnak”: rövid távú kriptoárfolyam-fogadásokra, sportfogadásra és más, magas dopaminértékű, de csekély hosszú távú vagy társadalmi hasznú termékekre fókuszálnak.

A kijelentések jelentős hangnemváltást jelentenek annak fényében, hogy Buterin korábban részt vett a Polymarket 45 millió dolláros Series B finanszírozási körében, és korábban védelmébe vette a platform vitatottabb piacait is — például a geopolitikai eseményekre vonatkozó fogadásokat.

Buterin két csoportra bontotta a jelenlegi piaci szereplőket: az “okos traderekre”, akik az információs előnyből profitálnak, és azokra, akik elveszítik a pénzüket. Szerinte az utóbbi csoportot jelenleg a lakossági szintű szerencsejátékosok dominálják, és az erre a dinamikára építő platformok azt kockáztatják, hogy olyan közösségeket hoznak létre, amelyek aktívan ösztönzik a tájékozatlan kereskedést.

“Alapvetően nincs erkölcsi probléma azzal, ha valaki pénzt vesz el buta véleményű emberektől. De az már alapvetően ‘elátkozott’ helyzet, ha erre túlzott mértékben támaszkodunk.”

A probléma megoldására Buterin egy olyan keretrendszert vázolt fel, amelyben a predikciós piacok általános fedezeti eszközökké fejlődnek. Elképzelése szerint az onchain piacok különböző termék- és szolgáltatás-kategóriák árindexeihez kapcsolódnának, régiónként bontva. A felhasználók helyben futtatott AI nyelvi modelleket (LLM-eket) használnának, amelyek elemeznék személyes költési mintáikat, majd ezek alapján testre szabott predikciós piaci pozíciókból álló kosarat állítanának össze a várható jövőbeni kiadások fedezésére.

Ez az elképzelés illeszkedik Buterin elmúlt hónapokban felvázolt gondolatmenetéhez. Augusztusban a Farcasteren arról beszélt, hogy a legtöbb nagy predikciós piac nem fizet kamatot, ezért “nagyon nem vonzó fedezeti célokra”. Decemberben egy az Ethereumon futó trustless gáz határidős piac ötletét vetette fel. A múlt héten pedig az Ethereum és az AI metszéspontjáról írt, hangsúlyozva, hogy az AI segíthet skálázni az emberi döntéshozatalt a predikciós piacokon és a decentralizált kormányzásban.

Legfrissebb javaslatában Buterin még tovább megy. Szerinte ha a predikciós piacokat hozamtermelő eszközökben — például kamatozó instrumentumokban vagy tokenizált részvényekben — denominálnák, akkor akár teljesen ki is válthatnák a fiat-fedezetű stabilcoinokat.

“Egyáltalán nincs szükség fiat valutára! Az emberek tarthatnak részvényeket, ETH-t vagy bármi mást a vagyonuk növelésére, és személyre szabott predikciós piaci részesedéseket, amikor stabilitásra van szükségük.”

Ez a nézőpont összecseng Buterin januári megjegyzéseivel a decentralizált stabilcoinok strukturális sérülékenységéről, amikor is megkérdőjelezte, hogy a dollárhoz kötött eszközök fenntarthatók maradnak-e 20 éves időtávon.

Buterin végül arra szólította fel a predikciós piacok iparágát, hogy “a pénzügyek következő generációját építsék, ne vállalati maszlagot”.

A kritika egy olyan időszakban érkezett, amikor meredeken nő az intézményi érdeklődés a szektor iránt. A Kalshi és a Polymarket együttes forgalma 2025-ben meghaladta a 44 milliárd dollárt. A Kalshi értékelése 11 milliárd, a Polymarketé 9 milliárd dollárra nőtt agresszív tőkebevonási körök után. A Jump Trading nemrég vállalta, hogy mindkét platformon market maker szerepet tölt be részesedésért cserébe, míg a Coinbase a múlt hónap végén a Kalshi infrastruktúráján keresztül mind az 50 amerikai államban elindította saját predikciós piacait.