Mi az a CLARITY Act, és miben más, mint az elfogadott GENIUS Act?

A GENIUS Act (Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins Act) az Egyesült Államok első szövetségi kriptotörvénye. Donald Trump 2025. július 18-án írta alá, és a dollárhoz kötött, fizetésre használt stablecoinok kibocsátását szabályozza. Ez nem kis piac. 2026. november elején a DefiLlama szerint a dollárhoz kötött stablecoinok összértéke nagyjából 297 milliárd dollár volt.

A törvény négy fő szabálya:

• Fizetési stablecoint az USA-ban csak engedélyes kibocsátó hozhat forgalomba.
• Minden tokent legalább 1:1 arányban fedez a tartalék, például készpénz, banki betét vagy rövid lejáratú amerikai állampapír.
• A kibocsátó havonta közzéteszi a tartalék összetételét, és a vezetői személyesen igazolják.
• A kibocsátó nem fizethet kamatot vagy hozamot azért, mert valaki tartja a tokent.

A törvény kimondja azt is, hogy az engedélyes kibocsátó stablecoinja nem értékpapír, csőd esetén pedig a tokentulajdonosok követelése elsőbbséget élvez. A szabályok a törvény szerint legkésőbb 2027. január 18-án lépnek hatályba. A végrehajtási szabályok egyéves határideje 2026 júliusában lejárt, az első érdemi végleges szabályt az amerikai bankfelügyelet (OCC) 2026 októberében adta ki.

A CLARITY Act (Digital Asset Market Clarity Act) a teljes amerikai kriptopiac szerkezetét rendezné. Azt döntené el, melyik token számít értékpapírnak és melyik digitális árunak, és ennek alapján osztaná fel a felügyeletet a tőzsdefelügyelet (SEC) és az árutőzsdei felügyelet (CFTC) között.

A Képviselőház 2025. július 17-én 294-134 arányban, mindkét párt szavazataival elfogadta. A szenátusban 2026. szeptember 15-én 49-50 arányban elbukott a vita megnyitásáról szóló szavazás, pedig 60 igen kellett volna. A sajtó szerint elsősorban az etikai szabályokon, főleg Donald Trump és családja kriptós érdekeltségei körüli vitán akadt el. A szavazás napján a Coinbase részvénye nagyjából 10, a Circle részvénye több mint 11 százalékot esett.

Azóta új szavazást nem írtak ki, a javaslat a szenátus napirendjén vár (2026. november eleji állapot). A mostani kongresszus a november 3-i félidős választás utáni hetekben, az úgynevezett lame duck ülésszakban még elfogadhatja. Ha ez nem történik meg, a januárban alakuló új kongresszusnak elölről kell kezdenie.

Törvény nélkül a két felügyelet a meglévő jogkörével szabályoz, és 2026-ban ez a munka felgyorsult. A SEC és a CFTC márciusban közös értelmezést adott ki a tokenek besorolásáról. Eszerint a Bitcoin és az Ether digitális áru, nem értékpapír.

A SEC 2026 augusztusában szabályjavaslatot tett a kriptoeszközök kínálására, amely bizonyos esetekben mentesítené őket az értékpapírként való regisztráció alól. A CFTC októberben a tőkeáttételes lakossági kriptoügyletek szabályozására tett előzetes javaslatot.

A különbség a tartósság. Amit egy hatóság szabályban rögzít, azt egy későbbi vezetés újabb szabállyal módosíthatja, törvényt viszont csak a kongresszus írhat át. A piac ezért várja a CLARITY Actet, törvényként ugyanis a szabályok tartósabbak lennének.

Az Unióban működő kriptós tőzsdét és letétkezelő tárcaszolgáltatót nem az amerikai, hanem az uniós szabályozás, a MiCA köti. Magyarországon 2026. augusztus 7. óta validálás nélkül, legálisan vehetsz és adhatsz el kriptót. A Magyarországon engedélyezett szolgáltatókat az MNB felügyeli, a más uniós országban engedélyezettek uniós útlevéllel szolgálhatnak ki. A részleteket a magyar kriptoszabályozásról szóló útmutatónk foglalja össze.

Az amerikai törvények közvetve hatnak. A MiCA az egy hivatalos pénznemhez kötött stablecoinokat e-pénz tokenként kezeli, ezeket csak uniós engedélyes hitelintézet vagy e-pénz intézmény bocsáthatja ki. Ezért korlátozta több nagy tőzsde 2024 végétől 2025 tavaszáig az uniós ügyfeleknek a Tether (USDT) kereskedését, mert a kibocsátója nem kapott uniós engedélyt.

Ha dollárhoz kötött stablecoint tartasz, a GENIUS Act a kibocsátók amerikai oldalán teremt rendet. Ha amerikai kriptós cég részvényét figyeled, a CLARITY Act híre mozgathatja az árfolyamot, ahogy a szeptemberi szavazás napján is látszott.