SpaceX tőzsdére lépése előtt a kriptópiacról vonják a tőkét

Negyedbillió dolláros kereslet gyűlt a SpaceX IPO köré, miközben BTC és altok esnek. Klasszikus pre-mega-IPO rotáció vagy új trend kezdete?

Rekordméretű, négyszeresen túljegyzett SpaceX IPO alakul negyedbillió dolláros kereslettel

Elon Musk űrvállalata minden eddiginél nagyobb étvágyat váltott ki a befektetőkből: a SpaceX IPO-ja közel négyszeresen túljegyzett, több mint 250 milliárd dollárnyi kereslet torlódott fel a piac szerint.

A tervezett kibocsátási méret nagyjából 75 milliárd dollár, vagyis a beérkező igények messze meghaladják azt, amit a cég ténylegesen felvenne, miközben a vállalat értékelése 1,8 billió dollár körül alakul.

A források szerint főként nagy, „long-only” alapok adtak be jelentős megbízásokat, az árképzésre pedig csütörtökön kerülhet sor, 135 dolláros részvényárfolyam-környéki sávban, a kereskedés indulása pénteken várható. Ez a tempó jól mutatja, mennyire éhes a piac egy új, AI- és űr-sztorit egyszerre hozó mega-IPO-ra.

Likviditási squeeze és árfolyamesés: hogyan forgatják át a tőkét kriptóból a SpaceX IPO-ba

A SpaceX körüli hype nem a semmiből jött árfolyamesést hozott a kriptó- és techpiacon: az elmúlt héten több mint 180 milliárd dollárnyi értéket töröltek a kriptók, miközben az amerikai tech részvények is esnek. Több elemző szerint ez klasszikus „pre-mega-IPO” likviditási squeeze: a befektetők egyszerűen eladnak mindent, ami kockázatos, hogy legyen szabad cash a SpaceX jegyzésére.

(A tech részvények - öt nappal a SpaceX tőzsdei bevezetése előtt - zuhantak. Forrás: Barchart)

A Bitrue Research egyik kutatója egyenesen „IPO adónak” nevezte a mostani esést, szerinte a kriptót üti a legjobban, mert erősen kiskereskedő-vezérelt, és narratívában is a növekedési tech-sztorikhoz kötődik. Vagyis nem csak hangulati, hanem nagyon is konkrét tőkekiáramlás zajlik a kriptopiacról az SPCX irányába.

Mit üzen a SpaceX IPO a Bitcoin árfolyamáról, az altcoin piacról és a tech részvényekről

A mostani eladási hullám első ránézésre ijesztő, de nem biztos, hogy új, tartós medvepiac kezdetét jelenti a Bitcoin, az altok vagy a nagy tech részvények számára.

A Cointelegraphnak nyilatkozó elemzők szerint inkább átmeneti, „rotációs” mozgásról van szó: a befektetők a kriptóból és a növekedési techből lépnek ki, hogy helyet csináljanak a SpaceX papírjainak.

A Bitcoin és az altcoin piac azért szenved különösen, mert erősen hangulat- és narratíva-vezérelt eszközök, amelyek szorosan összekapcsolódtak a „jövő techje” sztorival. Ha az IPO után normalizálódik a likviditás, könnyen visszapattanhatnak, de az is üzenet, hogy a nagy intézményi pénz szemében egy konkrét, bevételt termelő techóriás ma vonzóbb, mint a még mindig erősen spekulatív kriptoszektor.

Pre-IPO derivatívák, kriptotőzsdei perpek és a következő hetek lehetséges forgatókönyvei

A kriptoszektor persze nem hagyta kihasználatlanul a SpaceX-lázat: több nagy tőzsde – köztük a Binance, a Coinbase, a Kraken és a Bybit – már a hivatalos tőzsdei bevezetés előtt elindította a SpaceX-re épülő pre-IPO örökös határidős kontraktusait. A Binance-nél ezek a perpek mindössze 18 nap alatt 2,1 milliárd dolláros összforgalmat hoztak, több mint 130 országból érkező kereskedőkkel.

A decentralizált oldalon a Hyperliquid nevű DEX-en 24 óra alatt 70 millió dollárnyi forgalom pörgött le, az itt jegyzett szintetikus SpaceX-termék jelenleg 157 dollár körül forog, jócskán a 210 dolláros induló szint alatt, miközben a nyitott pozíciók értéke 115 millió dollár felett van, nagyjából 1,97 billió dolláros implikált cégértékelést árazva. A következő hetekben így nemcsak a spot IPO, hanem ezeknek a derivatív piacoknak a kifutása is komoly volatilitást hozhat a kriptóba.