
A 135 000 dolláros Bitcoin kapujában: Reális célár vagy túlzás?
Alacsony infláció, csökkenő félelem és kereskedelmi megállapodás - ezek hajtják a Bitcoint új magasságokba. De tartós marad ez a trend?
Makrogazdasági nyugalom hajtja a bikákat
Történelmi pillanatot élünk át a kripto piacokon. A Bitcoin (BTC) árfolyama 100 ezer dollár felett stabilizálódott, aminek hátterében több makrogazdasági tényező együttes hatása áll. A CBOE Volatilitási Index (VIX) – amelyet gyakran a "félelem indexeként" is emlegetnek – a 2025 elején látott 60-as csúcsról lecsökkent a 30 éves átlagot jelentő 20-as alatti szintre.
Volatility Index traversing slightly above 18. Lower realms indicate risk appetite maybe ready to ignite in stock markets. Signs of investor acclimation to Trump noise. It won't get quiet, but calmer outlook may be real. #AMTinsights #NASDAQ100 #SP500 #DowJones #Forex #CFD #gold pic.twitter.com/AsuG7DOZZw
— AngryMetaTraders (@AngryMetaTrader) May 14, 2025
Mi okozta ezt a jelentős változást? Május 12-én az Egyesült Államok és Kína kereskedelmi megállapodást kötött, amely 90 napos vámszünetet és mindkét oldalon 115%-os vámcsökkentést eredményezett.
Az egyezmény "kockázatvállaló" hangulatot teremtett, amely felhajtja a Bitcoin és a részvények értékét, mivel a befektetők nagyobb kockázatú eszközök felé fordulnak.
A bika hangulatot tovább erősíti, hogy az amerikai fogyasztói árindex (CPI) inflációs rátája 2025 áprilisában 2,3%-ra csökkent az előző év azonos időszakához képest, ami 2021 februárja óta a legalacsonyabb érték.
A várakozásoknál enyhébb inflációs adat a Federal Reserve 2025-ös kamatcsökkentésének valószínűségét növeli – feltéve, hogy más gazdasági mutatók is összhangban lesznek.
Timothy Peterson korábbi, X-en publikált elemzése szerint a BTC akár 100 napon belül elérheti a 135 ezer dolláros szintet. Modellje 95%-os pontossággal köti össze az alacsony VIX-szinteket a befektetők kockázatosabb eszközök – például a Bitcoin – iránti növekvő bizalmával.
Bitcoin on pace for new ATH in 3-6 weeks. pic.twitter.com/lfUhtePaaf
— Timothy Peterson (@nsquaredvalue) May 7, 2025
Bikaindex és befektetői hangulat történelmi csúcson
A Bitcoin piaci hangulata drámai fordulatot vett az elmúlt hónapban. Áprilisban az elmúlt két év egyik legkevésbé optimista időszakát láthattuk, majd a hangulat látványosan megfordult, és 2025 legmagasabb értékét érte el.
A CryptoQuant adatai szerint a Bitcoin Bull Score Index drámaian emelkedett, 20-ról 80-ra ugrott, ami történelmileg jelentős áremelkedésekkel járt együtt.
Forrás: CryptoQuant
Ez a változás – amelyet a kínálatot meghaladó növekvő spot kereslet hajt – az áprilisi 2024-es felezés után megfigyelt mintákat tükrözi, ami azt sugallja, hogy a Bitcoin további növekedésre készülhet.
A Bitcoin Fear and Greed Index emelkedik – jelenleg 53,3% –, de még mindig a 80% feletti "túlterhelt" zóna alatt marad.
Forrás: CryptoQuant
A kripto piacokra visszatért az optimizmus, és sok kereskedő hiszi, hogy a Bitcoin árfolyama új történelmi csúcsok felé tart. Mindössze egy hónap alatt a Bitcoin 39%-kal emelkedett, rövid ideig átlépve a 105 ezer dolláros határt. A Glassnode elemzői szerint "megújult piaci erő jelei mutatkoznak, és a piac nyereség-dominált tartományban kereskedik."
Figyelmeztető jelek a horizonton
De nem mindenki van meggyőződve arról, hogy a rali töretlen marad. Néhány befektető már profitot realizál, ami a Bitcoin realizált kapitalizációját minden idők legmagasabb szintjére, 889 milliárd dollárra emelte. A 106 ezer dolláros szintnél pedig még több profitrealizálás várható.
Az André Dragosch, a Bitwise Asset Management kutatási vezetője is figyelmeztetett, hogy a Bitcoin árfolyammozgása kissé túlfűtött lehet. Megosztotta a Bitwise házon belüli Kriptoeszköz Hangulati Indexét, amely 2024 novembere óta a legmagasabb szintet érte el.
Történelmileg az eufórikus piaci hangulat gyakran vezetett konszolidációs időszakokhoz – vagy akár éles korrekciókhoz.
Az index, amely 15 alindikátort tartalmaz a hangulattól, a pénzáramlásokon és a blokklánc adatokon át a derivatívákig (például a perpetual funding rate és a put-call volumen arány), most túlfűtött piacot mutat.
ATTENTION: Bitcoin might be getting a bit ahead of itself here, according to our in-house Cryptoasset Sentiment Index.
— André Dragosch, PhD⚡ (@Andre_Dragosch) May 12, 2025
The sentiment index has just climbed to the highest level since November 2024.
Let's watch. pic.twitter.com/1C2pESXXDA
"A legfrissebb adatok arra utalnak, hogy a piaci hangulat túlfűtötté vált, és a pozicionálás egyoldalúnak tűnik a long oldalon. Ez általában a Bitcoin árának ideiglenes visszaesésének fokozott kockázatát jelzi, és azt, hogy a jelenlegi rali szünetet tarthat" – figyelmeztetett a szakértő.
Ennek ellenére Dragosch optimista marad 2025 végéig, hivatkozva a vállalatok és ETF-ek folyamatos BTC-felhalmozására, amely továbbra is csökkenti a tőzsdéken elérhető Bitcoin mennyiséget.
*** NOTE: In 2025, public corporations already bought
— André Dragosch, PhD⚡ (@Andre_Dragosch) May 13, 2025
*checks notes*
3.3 x times the amount of new supply in 2025.
Already exceeds the est. annual supply of 164,250 BTC. pic.twitter.com/raEcbAgtFM
Potenciális ellenszél a piacon
Több kockázat is kihívást jelenthet a Bitcoin számára rövid távon.
Matt Hougan, a Bitwise befektetési igazgatója szerint a megújult szabályozási bizonytalanság jelenti az egyik fő aggályt, különösen azután, hogy a Szenátus múlt héten elakadt a stablecoin jogszabályok elfogadásával.
A piaci viselkedés szélesebb körű változásai is szerepet játszhatnak. 2025 márciusa óta a Bitcoin erősebb korrelációt mutatott az arannyal, mint a részvényekkel.
Az amerikai politikában bekövetkezett drámai változások a politikailag semleges eszközök felé terelték a tőkét: a Bitcoin és az arany egyaránt 22%-kal emelkedett (az utóbbi azóta 13%-os nyereségre korrigált). Ugyanakkor az S&P 500 és a Nasdaq-100 csupán visszaszerezte korábbi veszteségeit.
Forrás: TradingView
Szezonalitás is szerepet játszhat. A "sell in May and go away" (májusban eladni és távozni) mondás némi történelmi alappal rendelkezik. A május általában zöld hónap a Bitcoin számára (átlagosan több mint 8%-os emelkedéssel), míg június és szeptember gyakran a legrosszabbul teljesítő hónapok.
Hogy ez a rali folytatódik-e – vagy szünetre van szüksége – hamarosan kiderül. Addig is a Bitcoin továbbra is a 100 ezer dolláros szint felett mozog, és a szakértők jelentős része további emelkedést jósol.

A Circle rendkívül sikeres tőzsdei bevezetését követően a kriptoszektor több nagy szereplője is készülődik a nyilvános részvénykibocsátásra.

Az izraeli–iráni tűzszünet hatása már most érezhető a kriptopiacon. Megnézzük hogyan jelezte előre a konfliktus végét a Polymarket és az olaj ára.

A Revolut egyszerre fintech bank és kriptós kapu, amely alig pár év alatt robbant be a pénzügyi világba, felrúgva a hagyományos banki szabályokat.

A Bitcoin 100 ezer dollárnál billeg, miközben az altcoinok sorsfordító támaszokhoz értek. A trend folytatása vagy fordulata dőlhet most el.