Ez indíthatja el a Bitcoin következő medvepiacát

Az elemző Willy Woo szerint a következő kriptovaluta medvepiacot nem a megszokott tényezők indíthatják el, hanem a gazdasági ciklus visszaesése, hasonlóan ahhoz, amit utoljára 2008-ban tapasztalhattunk, még a Bitcoin születése előtt.

Mi mozgatja a következő medvepiacot?

Az elemző Willy Woo szerint a következő medvepiac különösen súlyos lehet, és olyan gazdasági visszaesés indíthatja el, amilyet a kriptopiac még soha nem élt meg.

Woo hétfőn elmondta, hogy a következő medvepiacot egy olyan ciklus határozza majd meg, amelyről az emberek hajlamosak megfeledkezni.

Emlékeztetett arra, hogy eddig két fő ciklus mozgatta a piacot: a Bitcoin (BTC) négyévente bekövetkező felezései és a globális M2 pénzkínálat alakulása. A jegybankok jellemzően négyéves időszakokban növelik a pénzkínálatot, így ez a két folyamat szorosan összefonódik és egymásra épül.

Szerinte a következő medvepiacot azonban már a gazdasági ciklus határozza meg. Az utolsó komolyabb gazdasági visszaesések 2008-ban és 2001-ben történtek, még azelőtt, hogy a kriptovaluták egyáltalán léteztek volna.

„Ha most hasonló gazdasági lassulás jön, mint 2001-ben vagy 2008-ban, az megmutatja, miként fog viselkedni a Bitcoin. Úgy fog esni, mint a technológiai részvények, vagy inkább aranyként reagál majd?” – tette fel a költői kérdést Woo az X-en 1,2 millió követőjének.

A gazdasági ciklusok hatással vannak a likviditásra

A gazdasági ciklus visszaesése olyan időszak, amikor a gazdaság zsugorodik: a GDP csökken, a munkanélküliség emelkedik, a fogyasztás visszaesik, és a vállalati aktivitás is lelassul. Ezt az állapotot általában recessziónak nevezik, és rendszerint egy növekedési időszakot követ.

Woo szerint a kriptopiac nem működik elszigetelten, hanem a tágabb gazdasági ciklusok hatása alatt áll, elsősorban a likviditás változásain keresztül.

A 2001-es gazdasági visszaesés, ismertebb nevén a dotkomlufi, a munkanélküliség növekedésével és az amerikai részvénypiac két év alatt bekövetkezett 50 százalékos zuhanásával járt. A válságot a túlárazott technológiai vállalatok összeomlása és a túlzott spekuláció váltotta ki.

2008-ban a pénzügyi válság idején a GDP jelentősen visszaesett, a munkanélküliség megugrott, és az S&P 500 értéke 56 százalékkal csökkent. A krízist a másodrendű jelzáloghitelek összeomlása, a bankszektor válsága és a hitelpiac befagyása idézte elő.

Hol vagyunk jelenleg a gazdasági ciklusban

A grafikon színkódolt fázisokkal szemlélteti, hogyan illeszkedett a Bitcoin történetében az egyes gazdasági csúcsokhoz és fordulópontokhoz.

• Piros (Csúcs): A gazdasági ciklus csúcsait jelzi, amelyek gyakran egybeesnek a Bitcoin saját kiugró csúcsaival.
• Lila (Medvepiac): Amikor a gazdasági ciklus és a Bitcoin is esik, jelezve a hosszabb lefelé tartó trendet.
• Zöld (Bika emelkedés): A Bitcoin fokozatosan emelkedik, miközben a gazdasági ciklus tovább gyengül, mutatva a BTC ellenálló képességét.
• Piros újra (Bika parabola): A gazdasági ciklus felfelé fordul, és a Bitcoin árával együtt mozogva exponenciális emelkedést generál.

Eszerint a Bitcoin jelenleg a zöld „bika emelkedés” zónában mozog, ahol a BTC folyamatosan emelkedik, még akkor is, ha a gazdasági ciklus gyengül. Történelmileg ez a szakasz gyakran megelőzi a Bitcoin legerősebb parabolikus növekedését, amikor a gazdasági fellendülés és a Bitcoin árfolyamának emelkedése egymást erősítve gyors ütemű fejlődést generálhat.

A medvepiac időzítése

Az Egyesült Államok Nemzeti Gazdaságkutató Irodája (NBER) négy fő mutatót követ a recessziók azonosítására: a foglalkoztatottságot, a személyes jövedelmeket, az ipari termelést és a kiskereskedelmi forgalmat.

2020 elején a világjárvány miatti lezárások rövid időre recessziót okoztak, ám ez rendkívül rövid életű volt. Jelenleg nincs közvetlen veszélye egy újabb visszaesésnek, bár a kockázat továbbra is magas.

A mostani gazdasági ciklust emellett a kereskedelmi vámok bevezetése is megnehezítette, amelyek már 2025 első felében lassították a növekedést, és várhatóan 2026 első feléig tovább fékezik a GDP bővülését.

Woo szerint a piacok spekulatívak, vagyis azok már előre beárazzák a jövőbeni eseményeket, például az M2 pénzkínálat változásait. Szerinte a Bitcoin vagy azt jelzi a globális piacoknak, hogy elérte a csúcsot, vagy később felzárkózik a piac által előre beárazott szinthez.