Trump vagy felezés? Mi mozgatja valójában a Bitcoin árát?

Az elmúlt hetekben a Bitcoin (BTC) árfolyama jelentős emelkedést mutatott, és sok elemző a kriptovaluta újabb csúcsait jósolja. Bár Donald Trump megválasztása az Egyesült Államokban sok spekulációt keltett a kriptovaluta közösségben, a valódi hajtóerő a háttérben nem Trump győzelme, hanem a Bitcoin legutóbbi, 2024 áprilisában bekövetkezett felezése.

Ezt az állítást Jesse Myers, az Onramp Bitcoin társalapítója is megerősítette, aki a közösségi médián közzétett posztjában kifejtette, hogy az árfolyam emelkedésének fő oka a felezés által kiváltott kínálati sokk.

A Bitcoin hálózat egy egyedülálló protokollt követ, mely szerint körülbelül négyévente a bányászok számára adott blokkjutalom a felére csökken. A legutóbbi felezés 2024 áprilisában történt, ekkor a blokk jutalom 6,25 BTC-ről 3,125 BTC-re csökkent.

Ez azt jelenti, hogy a következő blokkok megoldása nehezebbé vált, és a jutalom is kevesebb lett. A felezés egyben csökkenti a piacra kerülő új Bitcoinok számát, ami korlátozza a kínálatot, és nagyobb nyomást helyez az árfolyam emelkedésére, mivel a kereslet egyre nagyobb.

Myers elmondása szerint, mivel már több mint hat hónap telt el a felezés óta, a kínálati sokk most kezdi éreztetni hatását.

„A jelenlegi árak mellett már nincs elég kínálat, hogy kielégítse a keresletet, ezért az árfolyam egyensúlyának helyreállításához az árnak feljebb kell mennie.”

Az Egyesült Államokban bevezetett Bitcoin ETF-ek szintén növelték a keresletet, ugyanis 2024. november 11-én például az ETF-ek egyetlen nap alatt 13 940 BTC-t vásároltak, míg a bányászok által kibányászott mennyiség csak 450 BTC volt.

Jesse Myers úgy véli, hogy a felezéseket követően rendszeresen kialakul egy buborék a Bitcoin piacán, és ez a jelenség már a korábbi felezések után, 2012-ben, 2016-ban és 2020-ban is tapasztalható volt. A felezések hatására a Bitcoin árfolyama minden alkalommal új csúcsokat ért el, és Myers szerint most sincs ez másként. Az árfolyam várhatóan tovább emelkedik, amint egyre több intézményi befektető is belép a piacra.

Egy másik elemző, James Check is hasonló véleményen van, aki a Bitcoin piaci kapitalizációját az aranyéhoz hasonlította. Bár az arany értéke az elmúlt év során mintegy 6 billió dollárral nőtt, az új és újrahasznosított kínálat óriási nyomást helyez a piacra. Ezzel szemben a Bitcoin piaci értéke mindössze 1,6 billió dollár, ráadásul a teljes kínálat véges, és egyre több hosszú távú befektető tartja Bitcoinjait.

Az amerikai pénzügyi szakértő, Anthony Scaramucci is úgy látja, hogy a Bitcoin mostanra globális szinten is stratégiai eszközzé válik, és szerinte az Egyesült Államok is létrehoz egy nemzeti Bitcoin-tartalékot, amelyet később más országok is követhetnek.

2024 novemberére a létező Bitcoinok körülbelül 94%-a már forgalomban van vagy elveszett, tehát mindössze körülbelül 1,2 millió BTC maradt kibányászásra. Ez a véges kínálat tovább növeli a keresletet, hiszen az újonnan piacra kerülő Bitcoin mennyisége egyre csökken, miközben a befektetők és az intézmények egyre nagyobb érdeklődést mutatnak iránta. 

A Bitcoin árfolyamának emelkedése tehát nem kizárólag politikai eseményekhez köthető, hanem főként a rendszerbe épített felezések és az ebből fakadó kínálati sokkok következménye. Az intézményi befektetések, az új ETF-ek megjelenése és a korlátozott kínálat mind hozzájárulnak ahhoz, hogy a Bitcoin iránti kereslet az egekbe szökjön.

Ahogy a Bitcoin egyre közelebb kerül a teljes kínálat kimerítéséhez, úgy válik egyre értékesebbé és ritkábbá, ami hosszú távon fenntarthatja az árfolyam emelkedését. A Bitcoin globális és digitális aranyként egyedülálló pozícióval rendelkezik a piacon, így mindazok számára, akik hosszú távú befektetési lehetőséget keresnek, még mindig nem késő beszállni.