A SEC kimondta: a staking nem tartozik az értékpapír-törvények hatálya alá

Az SEC csütörtökön kijelentette, hogy egyes staking tevékenységek nem tartoznak az értékpapírokra vonatkozó szabályozás alá, így lezárva egy hosszú ideje húzódó jogi vitát.

Szabad az út a stakingnek?

Az SEC új iránymutatást adott ki a kriptós stakinggel kapcsolatban, amelyben megerősítette, hogy a legtöbb staking tevékenység nem tartozik a szövetségi értékpapír-szabályozás hatálya alá, amennyiben bizonyos feltételek teljesülnek.

A csütörtöki közlemény szerint a protkoll staking olyan kriptoeszközök lekötését jelenti, amelyek szorosan kapcsolódnak egy nyilvános, engedély nélküli hálózat programozott működéséhez.

Az SEC szerint az ilyen típusú protokoll alapú staking nem minősül értékpapír-kibocsátásnak vagy értékesítésnek az 1933-as Értékpapír-törvény értelmében.

„Az SEC döntéshozatali folyamata nyitottabb és átláthatóbb, mint a legtöbb szabályozó hatóságé, és ez az amerikai rendszer egyik valódi erőssége” – mondta Michael Bacina, a Global Digital Finance globális szakpolitikai tanácsadója.

Hozzátette, hogy mivel az értékpapír-törvények célja az emberek védelme olyan helyzetekben, ahol mások rosszul kezelhetik (vagy ellophatják) az eszközeiket, nehezen indokolható, hogy a saját kezelésű staking szolgáltatásokat is szabályozási körbe vonják.

A szövetségi törvények szerint értékpapírnak számít minden olyan pénzügyi eszköz – például részvények, kötvények, befektetési szerződések vagy származtatott termékek –, amely révén valaki pénzt fektet be azzal a várakozással, hogy mások munkájából származó nyereséghez jut.

Az SEC legújabb nyilatkozata nem sokkal azután látott napvilágot, hogy több nagy kriptovállalat egyértelmű szabályozást követelt a staking kapcsán.

A szabályozás által érintett staking típusok

Az iránymutatás a proof-of-stake hálózatokon végzett stakingre vonatkozik, valamint a jutalomszerzést lehetővé tevő harmadik fél általi szolgáltatókra, mint például validátorokra és letétkezelőkre.

Három staking típust fed le a szabályozás. Az első az önálló staking, amikor a felhasználók saját kriptoeszközeiket kötik le közvetlenül. A második a saját tulajdonban tartott, de másnak delegált staking, amikor a tulajdonos átengedi a staking feladatát egy node üzemeltetőnek, miközben a tulajdonjogot megtartja. A harmadik a letétkezelős staking, amikor egy harmadik fél végzi a stakinget az ügyfelek nevében.

Az iránymutatás nem foglalkozik viszont olyan megoldásokkal, mint a likvid staking vagy a restaking, ahol a szolgáltatók döntési jogkörrel bírnak a staking folyamatban, és amelyek ezek miatt még az értékpapír-szabályozás hatálya alá eshetnek.

Az SEC egy lábjegyzetben hozzátette, hogy ez azért van, mert az iránymutatás általánosságban foglalkozik a stakinggel, és nem tér ki az összes változatára.

Fontos megjegyezni, hogy az iránymutatás csak az SEC munkatársainak véleményét tükrözi, így nem kötelező érvényű, és nem minősül jogszabálynak.

Nem minden képviselő ért egyet

Caroline Crenshaw, az SEC egyik képviselője csütörtökön éles bírálatot fogalmazott meg, kijelentve, hogy a kriptós staking tevékenységek értékpapír-szabályozás alóli mentesítése ellentétes a hatályos jogszabályokkal.

A kritikus biztos azt is hozzátette, hogy az új iránymutatás ellentmond a bírósági precedenseknek, két, az Egyesült Államokban működő kripto-tőzsde, a Kraken és a Coinbase ügyét idézve. Emellett megemlítette a Binance ügyében ugyanezen a napon született elutasítást is.

Crenshaw szerint emiatt az ügynökség egyfajta „fake it till you make it” hozzáállást alkalmaz a kriptovaluták szabályozásában.

„Ahelyett, hogy világosságot teremtene, ez a hozzáállás tovább növeli a bizonytalanságot abban, hogy mi a törvény, és mely részeit hajlandó a Bizottság betartatni” – írta.

Pozitívum a piacra nézve

Sok nagy piaci szereplő továbbra is a szabályozási bizonytalanságok miatt habozik belépni a kriptopiacra, mivel ez számukra túl nagy kockázatot jelent.

Trump nyílt kriptopárti politikája azonban fordulópontot hozott, és egyre világosabb keretet teremt a piac számára, ami várhatóan tovább gyorsítja az intézményi tőke beáramlását a digitális eszközök felé.

Érdemes még megemlíteni, hogy ez az új fejlemény közelebb hozhatja a stakinget is támogató Ethereum ETF-ek elfogadását, amelyet sokan az altszezon egyik fő katalizátoraként tartanak számon.