A brit FCA végleges kriptós szabályozást tett közzé

Az FCA új engedélyhez köti a kriptós cégek működését, a rendszer 2027. október 25-én indul az Egyesült Királyságban.

Röviden:

• Az engedélyezési időszak szeptembertől 2027. február 28-ig tart, a rendszer 2027. október 25-én indul.
• Az új rendszer tőkehelyzeti stresszteszteket, piaci visszaélési szabályokat és bennfentes kereskedési előírásokat hoz.
• A meglévő pénzmosás elleni regisztráció nem alakul át automatikusan FCA-engedéllyé.
• A stablecoinoknál 5%-os fedezeti többlet engedélyezett, a DeFi-ről még idén konzultáció jön.

Szeptemberben nyílik meg az engedélyezési ablak a kriptós cégek előtt

Az FCA az új keretrendszerrel lezártnak tekinti azt a kriptós menetrendet, amelynek célja, hogy a digitális eszközökkel foglalkozó brit cégek egyértelmű felügyeleti rendszer alá kerüljenek. A brit kriptós szabályozás így nemcsak egy új adminisztratív kör, hanem belépési feltétel lesz azoknak, akik az Egyesült Királyságban akarnak működni.

Az engedélykötelezettség a kereskedési platformokra, letétkezelőkre, stablecoin-kibocsátókra, stakinggel foglalkozó cégekre és más közvetítőkre is vonatkozik. Az FCA júliusban már előzetes egyeztetési lehetőséget ad a cégeknek, július 17-én webinárt tart a részletszabályokról, szeptemberben pedig további állásfoglalást tesz közzé arról, pontosan mely kriptoeszköz-tevékenységek tartoznak a szabályozási körbe.

A brit kriptós szabályozás pénzügyi szolgáltatói mércét vezet be

Az új brit rendszer lényege, hogy a kriptós szolgáltatókat a hagyományos pénzügyi szolgáltatókhoz hasonló elvárásokhoz köti. Ez a gyakorlatban tőkehelyzetre vonatkozó stresszteszteket, piaci visszaélések elleni szabályokat és bennfentes kereskedésre vonatkozó előírásokat jelent.

(Az FCA kriptorendszerének áttekintése, a következő lépések és a megtakarítási rendelkezések. Forrás: FCA)

David Geale, az FCA fizetési és digitális pénzügyi területért felelős ügyvezető igazgatója úgy fogalmazott, hogy a keretrendszer nem kényszeríti választásra a cégeket a szabályozási kiszámíthatóság és az innováció között. A brit felügyelet ezzel azt üzeni a piacnak, hogy a működési szabadság mellé pénzügyi, piaci és fogyasztóvédelmi fegyelmet is elvár.

Új engedély kell a pénzmosás elleni szabályok alapján nyilvántartott cégeknek

A pénzmosás elleni szabályok alapján már nyilvántartásba vett kriptós cégek nem kapnak automatikus átjárást az új FCA-engedélyhez. Ez fontos különbség, mert a korábbi regisztráció elsősorban a pénzügyi bűnözés elleni szabályoknak való megfelelésről szólt, míg az új rendszer szélesebb működési engedélyt ír elő.

Az FCA átmeneti rendelkezéseket is beépít a rendszerbe. Egyes, már az Egyesült Királyságban működő cégek korlátozott ideig folytathatnak meghatározott tevékenységeket, amíg az új engedély megszerzésén dolgoznak. Ez nem felmentés, inkább egy kontrollált átmeneti időszak azoknak, akik időben belépnek az engedélyezési folyamatba.

A stablecoinok és a DeFi külön szabályozási figyelmet kapnak

A stablecoin-kibocsátóknál az FCA megtartotta az alapkeretet, de több részletszabályt egyszerűsített. A fedezeti eszközök összetételénél már nem kér becsült visszaváltási előrejelzéseket, viszont törvényes bizalmi vagyonkezelési védelmet ír elő a tartalékokra, és kivezeti az elkülönítetlen fedezeti számlákat.

A kibocsátóknak konkrét visszaváltási jogokat kell biztosítaniuk a felhasználóknak, miközben a fedezeti eszközállományban 5%-os többletet tarthatnak. A csoporton belüli letétkezelés korlátozott formában, védelmi feltételekkel maradhat.

A DeFi külön pályán mozog. Matthew Long, az FCA fizetési és digitális eszközökért felelős igazgatója jelezte, hogy az úgynevezett valódi DeFi, ahol nincs azonosítható felelős szereplő, várhatóan kívül esik a szabályozási körön.

Hogyan értelmezzük ezt a hírt?

Mi úgy látjuk, hogy az FCA döntése alapvetően jó irány: a brit piac nem tiltással vagy bizonytalansággal kezeli a kriptót, hanem világos engedélyezési pályára tereli. A 2027. október 25-i indulás és az addig tartó felkészülési idő azt jelzi, hogy a felügyelet nem egyik napról a másikra húzza rá a rendszert a szereplőkre, hanem időt ad az alkalmazkodásra.

A legfontosabb üzenet mégis az, hogy a kriptós cégeknek mostantól valódi pénzügyi szolgáltatói fegyelemmel kell számolniuk az Egyesült Királyságban. Ez a kisebb vagy gyengébben szervezett szereplőknek teher lehet, főleg úgy, hogy a meglévő pénzmosás elleni regisztráció nem elég az új engedélyhez. A felhasználók és a piac szempontjából viszont ez egészséges tisztulást hozhat: aki stabilan, átláthatóan és szabályosan működik, annak egy kiszámíthatóbb brit keretrendszer inkább erősíti, mint gyengíti a mozgásterét.

Mit érdemes még tudni?

Mi az az FCA?

Az FCA, vagyis Financial Conduct Authority az Egyesült Királyság pénzügyi felügyelete. Feladata többek között a pénzügyi szolgáltatók ellenőrzése, a fogyasztóvédelem és a piac tisztaságának felügyelete.

Mi a különbség a pénzmosás elleni regisztráció és a működési engedély között?

A pénzmosás elleni regisztráció főleg azt vizsgálja, hogy egy cég megfelel-e a pénzügyi bűnözés elleni szabályoknak. A működési engedély ennél szélesebb körű elvárásokat jelenthet, például tőkehelyzetre, piaci magatartásra és fogyasztóvédelemre vonatkozó szabályokat.

Mi az a stablecoin-kibocsátó?

Stablecoin-kibocsátónak azt a céget vagy szervezetet nevezik, amely olyan tokent hoz létre, amelynek értékét jellemzően egy fiat pénzhez, például dollárhoz vagy fonthoz kötik. A kibocsátó feladata általában az is, hogy megfelelő fedezetet tartson a tokenek mögött.

Mit jelent a valódi DeFi?

A valódi DeFi olyan decentralizált pénzügyi működést jelent, ahol nincs egyértelműen azonosítható központi üzemeltető vagy felelős szereplő. Ilyenkor a szolgáltatás jellemzően okos szerződéseken és nyílt blokklánc-infrastruktúrán keresztül működik.

Kapcsolódó hírek

• The Block – UK sets capital, market abuse rules in landmark crypto framework
• CoinDesk – Europe’s unlicensed crypto firms face ‘wipeout’ as MiCA deadline hits
• Decrypt – Spanish Regulator Says No Extensions for EU Crypto Deadline as Binance Remains Unlicensed