Bálnák vásárolnak, a félelem pedig tombol a piacon

A Bitcoin (BTC) árfolyama a héten többször is jelentőset esett, keddre pedig már 89 550 dollárig süllyedt. A grafikon vörösbe borult, a hangulat pedig a Crypto Fear & Greed Index szerint ismét extrém félelembe csúszott – 11 pontos szintet utoljára hónapokkal ezelőtt láttunk.

A háttérben azonban egészen más történet bontakozik ki: a Glassnode adatok alapján a nagybefektetők október vége óta folyamatosan gyűjtenek.

A legalább 1 000 BTC-t tartalmazó tárcák száma október 27-ére éves mélypontra, 1 354-re csökkent, majd alig néhány nap alatt 1 384-re ugrott. Ilyen gyors növekedésre négy hónapja nem volt példa, ami arra utal, hogy a bálnák a visszaesésben látják meg a lehetőséget.

Forrás: Glassnode

Érdekes kontraszt: a kisebb, 1 BTC feletti tárcák száma ugyanebben az időszakban lecsökkent, ami azt jelzi, hogy a retail egy része pánikban adja el a pozícióit.

A narratíva, miszerint a veterán „OG” tárcák borítanák a piacra a coinokat, így egyre kevésbé áll össze. A trend alapján inkább az látszik, hogy a nagyobb szereplők a gyengülést vásárlási lehetőségként értékelik, ahogy azt már több ciklusban is láthattuk – különösen a piaci mélypontok közelében.

A 10X Research elemzője, Markus Thielen szerint a helyzet kulcsa az október 29-i Fed-ülés volt. Úgy látja, a jegybank kommunikációja épp akkor ütötte ki a piac törékeny egyensúlyát, amikor az eladói és vevői oldal még finoman egyensúlyozott.

A nagyobb, 1 000–10 000 BTC közötti tárcákból továbbra is érkezik némi eladás, amit a „szuper-bálnák” igyekeznek felszívni, de a 30 napos nettó áramlások még mindig eladói fölényt mutatnak.

A kilengések közben a piac likviditása is csökkent: november közepére a Bitcoin napi spot-forgalma több tőzsdén a 2024 végi szintekre esett. Egy ilyen környezetben a nagy mozgások könnyebben tudják kibillenteni az eszköz árát – ezt láthattuk a hirtelen esés során is.

Hétfőn a Bitcoin árfolyama ismét 90 ezer dollár alá csúszott, ami sokaknál kiverte a biztosítékot.

A közösségi médiát ellepték a klasszikus „McDonald’s-mémek”, ám a piaci veteránok másként látják a helyzetet. A Bitwise vezető befektetési igazgatója, Matt Hougan például generációs lehetőségként írta le a jelenlegi árszinteket, és úgy gondolja, a BTC elérte a mélypont közelét.

Szerinte a korrekció már hónapokkal ezelőtt elkezdődött, és a Bitcoin volt az első indikátora annak, hogy a kockázatos eszközök "elfáradtak".

A Gemini alapítója, Cameron Winklevoss még ennél is optimistább: szerinte „soha többé” nem lehet majd 90 ezer dollár alatt Bitcoint vásárolni. A technikai elemzők egy része is fordulatra számít; többek szerint a jelenlegi árfolyam alatt komoly támasz húzódik 87 700 dollárnál, amely korábban erős ellenállásnak bizonyult.

Piaci adatok alapján a volatilitás továbbra is velünk marad, azonban a határidős pozíciók finanszírozási rátái lassan normalizálódnak, ami a stabilizálódás irányába mutat. Rövid távon így könnyen jöhet egy felpattanás – főleg, ha a bálnák nem hagynak fel a gyűjtéssel.