Az ARK Invest vitatja az a16z DeFi-ről alkotott nézetét

Az ARK Invest szerint a nyilvános blokkláncok már felülmúlták a zárt kezdeményezéseket, miközben az a16z inkább intézményi rendszerekben gondolkodik.

Röviden:

• Az ARK szerint az Ethereumon tokenizált eszközök állományának növekedése jelzi a nyílt hálózatok fölényét a zárt rendszerekkel szemben.
• Az a16z a tokenizációt és az atomi elszámolást alkalmazó, intézményi ellenőrzésű rendszerek térnyerését várja.
• A Circle és a Coinbase jobb helyzetből építhetik a pénzügyi infrastruktúra következő nemzedékét.
• Jesus Rodriguez úgy látja, az intézmények a megfelelést és a letétkezelést támogató megoldásokat építenek a DeFi alapjaira.

A nyilvános blokkláncok állnak az a16z és az ARK DeFi-vitájának középpontjában

Az a16z és az ARK közötti DeFi-vita tétje az, hogy a hagyományos pénzügy különálló, zárt hálózatokat épít-e, vagy a már működő nyilvános infrastruktúrára támaszkodik. Lorenzo Valente, az ARK Invest kutatási igazgatója szerdai X-bejegyzésében az utóbbi forgatókönyv mellett érvelt.

Valente az Ethereumot (1 882 dollár) és más nyílt hálózatokat a korábbi privát blokklánc-kezdeményezésekkel állította szembe. Érvelése alapján a kérdés már nem pusztán technológiai: az is számít, hogy a pénzügyi szolgáltatások nyílt protokollokon vagy intézmények által felügyelt rendszerekben működnek majd.

Az a16z intézményi ellenőrzésű blokkláncos pénzügyi rendszerek terjedését várja

Az a16z olyan programozható pénzügyi infrastruktúra terjedésére számít, amely használja a blokklánc technikai elemeit, de nem veszi át a DeFi nyílt működését. A kockázatitőke-társaság az ARK reakcióját megelőző napon ismertette ezt az álláspontot az X-en.

A bankok és vagyonkezelők ebben a modellben tokenizációt és atomi elszámolást alkalmaznának. A hozzáférés, az irányítás és a működés azonban engedélyköteles maradna, hogy illeszkedjen a már meglévő megfelelési, vállalatirányítási és működési követelményekhez.

A Circle és a Coinbase építhetik fel a pénzügyi infrastruktúra következő nemzedékét

Lorenzo Valente a pénzügyi infrastruktúra lehetséges építői között is világos különbséget tett. Úgy véli, a kriptós alapokról induló Circle és Coinbase kedvezőbb helyzetben van, mint a hagyományos pénzügyi szereplők, amelyeknek meglévő rendszereiket kell a blokklánchoz igazítaniuk.

Az ARK kedden további 220 000 Circle-részvényt vásárolt 13,9 millió dollárért. A társaság júliusi vásárlásai ezzel 725 517 részvényre emelkedtek, miközben a Circle árfolyama meredeken esett. A Coinbase közben a Base hálózatot a globális pénzügy blokkláncaként pozicionálja.

A DeFi alapjaira megfelelési és letétkezelési megoldások is épülhetnek

Jesus Rodriguez, a Sentora társalapítója szerint az intézményi átállás nem feltétlenül jelent választást a DeFi és a zárt rendszerek között. A pénzügyi vállalatok átvehetik a decentralizált protokollok alapjául szolgáló infrastruktúrát, majd saját ellenőrzési rétegeket építhetnek fölé.

Ezek közé tartozhatnak a szabályozói megfelelést, a letétkezelést és a vállalati működést támogató ellenőrzési megoldások. Ebben a felállásban a tranzakciók blokkláncon zajlanának, miközben az intézmények továbbra is meghatároznák, ki férhet hozzá a szolgáltatásokhoz és milyen feltételekkel használhatja azokat.

Hogyan értelmezzük ezt a hírt?

Az ARK érvelése meggyőzőbb, mert a nyilvános blokkláncok már nem puszta kísérletek: az Ethereumon és más nyílt hálózatokon növekvő tokenizált eszközállomány valódi használatot jelez. Az a16z helyesen látja, hogy a bankoknak és vagyonkezelőknek megfelelési, letétkezelési és irányítási keretekre lesz szükségük, de ebből nem következik, hogy teljesen külön infrastruktúrát kell építeniük.

Valószínűbb, hogy az intézményi ellenőrzés a már működő DeFi-alapokra épül. Ez korlátozhatja, ki és milyen feltételekkel fér hozzá egy-egy szolgáltatáshoz, de a nyílt protokollok technológiai előnye ettől még megmarad. A vita lényegét ezért az dönti el, melyik modell tud ténylegesen használható pénzügyi szolgáltatásokat építeni — ebben jelenleg a nyilvános hálózatoknak van erősebb bizonyítékuk.