Elfogadta az SEC a Bitcoin Spot ETF kérelmeket

10 év, számtalan huzavona és a tegnapi baki után, hivatalosan is elfogadta az Amerikai Tőzsdefelügyelet (SEC) a Bitcoin Spot ETF kérelmeket.

Tényleg elfogadta az SEC a Bitcoin Spot ETF kérelmeket

A tegnapi napon hatalmas hullámokat vetett az SEC Twitter-oldalán megjelent, majd gyorsan eltávolított bejelentés, mely a Bitcoin Spot ETF-ek elfogadását hirdette. Az esemény kapcsán az SEC kijelentette, hogy illetéktelenek fértek hozzá a fiókjukhoz, majd törölték a bejelentést.

Ma azonban egy új fejezet nyílik a történetben, ugyanis az Amerikai Tőzsde Felügyelet hivatalosan is megerősítette a Bitcoin Spot ETF kérelmek elfogadását!

Ez a döntés nemcsak a tegnapi nap félrevezető eseményeit helyezi helyes perspektívába, hanem a kripto eszközosztály érvényes és elismert szereplővé válását is jelzi. Részletes információk és az elfogadott kérelmek adatai elérhetők az SEC hivatalos weboldalán, ahol az érdeklődők tájékozódhatnak a hivatalos bejelentésről. (A bejelentés néhány percig elérhető volt a SEC honlapján, mielőtt egy "Error 404" üzenet jelent meg. Klasszik SEC)

Több, mint 10 évbe telt a Bitcoin ETF elfogadása

A Bitcoin történetének talán egyik legfontosabb mérföldköve a Bitcoin Spot ETF-ek elfogadása az Egyesült Államok Értékpapír- és Tőzsdefelügyelete (SEC) által. Ez a döntés nem csak egy szimpla engedély, hanem egy évtizedes harc és számos bukás utáni győzelem.

Minden kezdet nehéz... A Winklevoss ikrek, akik a Bitcoin korai befektetői közé tartoznak, már közel egy évtizeddel ezelőtt, 2013-ban nyújtották be az első Bitcoin Spot ETF kérelmüket. Ezt a kezdeményezést és a későbbi hasonló javaslatokat is éveken át elutasították, a kriptovaluta piac volatilitásra és a szabályozási aggodalmakra hivatkozva.

Ezután következett a Futures alapú Bitcoin ETF-ek korszaka, ami bizonyos mértékű előrehaladást jelentett, de még mindig nem adott teljes hozzáférést a Bitcoin piacához az intézményi befektetők számára. A VanEck és más szereplők éveken át folyamatosan dolgoztak azon, hogy meggyőzzék a hatóságokat a Bitcoin ETF-ek jelentőségéről.

A fordulópontot a Grayscale ügye jelenthette, amikor is a vállalat pert nyert az SEC ellen. Ez az esemény rávilágított a szabályozási környezet hiányosságaira és a piaci igényekre. Gary Gensler, az SEC elnöke, aki korábban mindig szigorú álláspontot képviselt a kriptovalutákkal szemben, a közelmúltban fokozatosan enyhítette a témához való hozzáállását.

A mostani Spot ETF elfogadás tehát nem csupán egy újabb pénzügyi termék, hanem a kriptovaluták, mint eszközosztály elismerése is. Ez a lépés pedig jelentős hatással lesz a kripto piacra, növelve annak legitimitását és hozzáférhetőségét a szélesebb befektetői kör számára. A Bitcoin Spot ETF elfogadása azt is jelzi, hogy a szabályozók készen állnak arra, hogy a kriptovalutákat a hagyományos pénzügyi rendszer részeként kezeljék, ami óriási lépést jelent a további adopció felé.

Mi is az a Spot ETF és miért ennyire különleges?

A Bitcoin Spot ETF egy tőzsdén kereskedett alap, amely közvetlenül követi a Bitcoin árfolyamát. Egyedülálló, ugyanis az alapkezelőnek ténylegesen birtokolnia kell a mögöttes Bitcoin terméket.

Számos intézményi befektető számára pedig a jelenlegi szabályozás miatt nem megoldott a közvetlen kriptovaluta vásárlás. Az elfogadott Bitcoin Spot ETF-ek azonban szabályozott és transzparens eszközt kínálnak számukra, hogy részesülhessenek a Bitcoin teljesítményéből.

• Könnyű hozzáférés: A befektetők egyszerűen vásárolhatnak és adhatnak el ETF részesedéseket hagyományos tőzsdéken keresztül.
• Likviditás: Nagyobb likviditást és átláthatóságot kínál, könnyű belépési és kilépési lehetőségekkel.
• Szabályozott környezet: A kereskedés egy szabályozott környezetben történik, csökkentve a csalások és a manipuláció kockázatát.
• Költséghatékonyság: Alacsony kezelési költségek és tranzakciós díjak, főként az intézményi befektetők számára.
• Diverzifikáció: Lehetőséget kínál a portfólió diverzifikációjára anélkül, hogy közvetlenül birtokolnák az adott kriptovalutát.

A nagybefektetők tőkéje nagyságrendekkel meghaladja a teljes kriptopiac értékét, így az ő megjelenésük jelentős mértékben növelheti a kriptopiac likviditását és értékét.

A legfontosabb Spot Bitcoin ETF kibocsátók és díjaik

A Bitcoin Spot ETF kibocsátók versenyében igazán kiélesedett a helyzet az elmúlt hetekben, ami a kereskedési díjakban is keményen meglátszott.

A Blackrock, Ark, Fidelity, VanEck és Grayscale, mind a hagyományos pénzügyi piacok prominens szereplői, akik folyamatosan egymással versenyezve csökkentették díjaikat, hogy magukhoz csábítsák a befektetőket.

A legutóbbi adatok alapján amúgy az látszik, hogy ezzel igazán jól jártak a befektetők, ugyanis rengeteg szolgáltató vállalta be az első néhány hónapra a 0%-os kereskedési költséget. Ez még a jelenlegi vezető kriptovaluta tőzsde, a Binance ~0,08%-os költségeit is veri.

De amúgy a kezdeti időszak lejárta után is sok szolgáltatónál találunk 0,2-0,3% körüli díjakat. Amik jóval a korábbi várakozások (~1%) alatt vannak. Egyedül a Grayscale alapkezelő hagyta viszonylag magasan, 1,5%-on a költségeit. Ennek a fő oka a meglévő GBTC alapok átkonvertálásából adódhat.

Fontos szintén kiemelni, hogy a legtöbb elfogadott Bitcoin Spot ETF a Coinbase tőzsdét jelölte meg, mint letétkezelő, mely valószínűleg hosszútávon jó hatással lehet a Coinbase COIN részvényére. Egyedül a Fidelity fogja saját maga végezni a coinok letétkezelését.

A kialakult verseny is tükrözi a kriptopiacok iránti fokozódó érdeklődést és a Bitcoin ETF-ek iránti erős keresletet. Az alacsony díjak és a megbízható nevek kombinációja pedig biztosítja, hogy a befektetők számára vonzóvá váljon ez az új eszközosztály.

Milyen változást hozhat a Bitcoin Spot ETF elfogadása?

A Bitcoin Spot ETF elfogadásával évi több 100 milliárd dollár intézményi tőke áramolhat be a kripto piacra. A hagyományos pénzügyi piacokon tevékenykedő befektetők mostantól szabályozott és átlátható keretek között kínált Spot ETF-eken keresztül fektethetnek Bitcoinba.

Az ilyen típusú befektetések beáramlása nemcsak a Bitcoin, hanem a szélesebb kriptovaluta piac likviditását és kapitalizációját is jelentős mértékben növelheti az elkövetkező években.

Fontos kiemelni, hogy a Bitcoin Spot ETF-ek lehetséges megjelenése főként hosszútávú, évek alatt érézeklhető hatást fognak gyakorolni. Ezért inkább hosszútávú, mintsem rövid távú FOMO eseményként érdemes az elfogadásra tekinteni.

Arany és Bitcoin ETF: Történelmi Párhuzam

Az első Arany ETF, az SPDR Gold Trust (GLD), 2004-ben debütált, és forradalmasította a nemesfémek kereskedelmét. A GLD lehetővé tette a befektetők számára, hogy aranyrészvényeket vásároljanak egy tőzsdén keresztül, anélkül, hogy fizikailag birtokolnák az aranyat. Az ETF bevezetése előtt az aranyhoz való hozzáférés aranyrudak, érmék vagy aranybányászati ​​vállalatok részvényei formájában volt lehetséges.

Az GLD bevezetése után az aranybefektetés sokkal elérhetőbbé vált a befektetők számára, ami nagy mértékben növelte a nemesfémek iránti érdeklődést.

Az ETF rövid idő alatt jelentős eszközalapot gyűjtött, és hozzájárult az arany árának jelentős emelkedéséhez. Az első arany ETF jóváhagyása után az arany ára durván 350%-kal emelkedett.

Valószínűleg hosszútávon a növekvő keresleti oldal miatt pozitív hatással lesz a Bitcoin árára a Spot ETF-ek elfogadásának ténye.

2024 áprilisában jön a Bitcoin blokkjutalom felezése is

Ha a Spot Bitcoin ETF elfogadása nem lenne elég, akkor érdemes megemlítenünk azt, hogy már kevesebb, mint 100 napra járunk a Bitcoin blokkjutalom felezésétől. Amivel a BTC kínálati oldala fog jelentősen beszűkülni.

A Bitcoin teljes készletének felszabadítása egy progresszív görbét ír le, vagyis kezdetben könnyű volt újabb és újabb Bitcoinokhoz hozzájutni, majd ez a görbe egyre felkeményedik és a végén már sokkal nehezebb lesz az új Bitcoinok kitermelése.

Ez pedig azért van, mert 4 évente feleződik az a bizonyos blokkjutalom, amit a bányászok a Bitcoin tranzakcióinak fenntartásáért kapnak. Előreláthatólag 2024 április 23-án ennek köszönhetően a blokkjutalom a jelenlegi 6,25 BTC-ről, 3,125 BTC-re fog csökkenni.

Az előző 4 éves ciklusok alapján, pedig egyértelműen elmondható, hogy azzal, hogy szűkül a Bitcoin készletének kibocsátása, az általában fél évvel az esemény után, már jelentős hatását érezteti az árfolyamban is. 

Ezzel a Bitcoin inflációja már a fizikai arany inflációjának is csak a fele lesz, durván 0,9%. Ezzel pedig a Bitcoin stock-to-flow értéke is a duplájára fog nőni, ami PlanB tanulmánya szerint igenis korrelál a piaci kapitalizációval. (így a Bitcoinnál az egységárral)

Bitcoin Spot ETF elfogadás összefoglaló

Az ETF-ek révén szélesebb befektetői kör férhet hozzá a Bitcoin piacához, ezzel felfokozva a keresletet, míg a blokkfelezés a kínálat csökkenését eredményezi. A kereslet-kínálat egyensúlyának megváltozása jelentős árfolyam-növekedést eredményezhet, ami akár 2024-es új csúcsokat is hozhat a Bitcoin árában.